Itaú (ITUB4): O possível sinal amarelo após o banco superar projeções

Depois de o Itaú Unibanco (ITUB4) bater as projeções do mercado com um lucro de R$ 7,6 bilhões, os analistas do Bradesco BBI falam em um possível sinal amarelo para o banco.

Relatório assinado por Gustavo Schroden e Maria Clara Negrão chama a atenção para as despesas com provisões, que aumentaram 62,5% na base anual.

A dinâmica pode, na avaliação dos analistas, levantar preocupações com qualidade dos ativos do banco – cenário considera especialmente “o atual ritmo agressivo de crescimento em linhas mais arriscadas”.

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Tendências sólidas em Itaú

Apesar de apontar a possibilidade de sinal amarelo, os analistas do Bradesco BBI disseram que o Itaú teve um trimestre satisfatório e com “tendências sólidas”.

O principal destaque, na avaliação do banco, foi a revisão do guidance.

O banco aumentou as expectativas de crescimento da carteira para 15,5-17,5% (de 9,0-12,0%), margem com clientes para 25,0-27,0% (de 20,5-23,5%), despesas de provisão para R$ 28-31 bilhões ( de R$ 25-29 bilhões) e honorários para 7,0-9,0% (de 3,5-6,5%).

As novas projeções implicam um potencial de valorização em cerca de 5% para estimativas do Bradesco BBI e do consenso para 2022.

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“Em suma, mantemos nossa recomendação de compra, pois o banco está sendo negociado a um valuation relativamente atraente a um múltiplo P/VPA de 1,5x ante um ROE de aproximadamente 20%”.

As ações do Itaú subiam 2,14% por volta das 14h desta terça-feira (9), a R$ 25,78.

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