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Itaú BBA elege nova ação para carteira Brazil Buy List; confira

Gustavo Kahil - 31/01/2019 - 17:57

A equipe do Itaú BBA elegeu as ações da Tim (TIMP3) para ocupar o lugar deixado pela Bradespar (BRAP4) em sua carteira recomendada Brazil Buy List, mostra um relatório enviado a clientes nesta quinta-feira (31). O portfólio conta ainda com: Azul (AZUL4), Banco do Brasil (BBAS3), Bradesco (BBDC4), Copasa (CSMG3), Cyrela (CYRE3), Estácio (ESTC3), Fleury (FLRY3), Petrobras (PETR4) e Localiza (RENT3).

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A saída da Bradespar é resultado da revisão das projeções para a Vale (VALE3). Os analistas do setor atualizaram o modelo da Vale para incorporar seu cenário de base e reduziram seu preço-alvo para o fim de 2019 de R$ 71 para R$ 58.

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“O modelo incorpora BRL 17 bilhões e multas e indenizações ambientais e uma desvalorização do múltiplo EV/EBITDA de 0,2 vez após o acidente (impacto de R$ 13 bilhões). Mesmo que tenham uma recomendação de outperform para a empresa, eliminaram completamente os pagamentos de dividendos da VALE3 para 2019 do modelo, provavelmente levando a uma redução da potencial base de acionistas da BRAP4 (investidores ESG e em dividendos possivelmente não continuarão a investir nas ações). Além disso, acreditamos que o fluxo de notícias será intenso posteriormente, aumentando assim a volatilidade”, aponta a avaliação.

Novidade

Sobre a Tim, o BBA ressalta que a empresa vem apresentando um crescimento sólido de receita e melhorias de eficiência, levando a uma expansão contínua da margem com altas recordes.

“A empresa está atingindo o ponto mais baixo do ciclo de capex (após uma robusta expansão da tecnologia 4G) e a recuperação cenário macroeconômico que está em curso favorece a sua base de clientes pré-pagos. Dada a combinação desses fatores com o recente fraco desempenho das ações em comparação ao Ibovespa, vemos um upside atraente para as ações da TIMP3”, aponta o banco.

Veja o portfólio

 

Última atualização por Gustavo Kahil - 31/01/2019 - 17:57