IRB (IRBR3) e Via (VIIA3) estão entre as maiores posições vendidas da Bolsa; veja ranking
IRB (IRBR3) e Via (VIIA3), que desabam mais de 60% no mercado acionário neste ano, ainda estão entre as maiores posições vendidas da Bolsa, indica relatório divulgado pela XP Investimentos.
As duas empresas aparecem em uma lista de maiores taxas de short selling – venda a descoberto.
O índice considera a razão entre o total de ações alugadas que ainda não foram cobertas ou compradas de volta para fechar a posição, e a quantidade de papéis disponíveis para negociação em Bolsa.
Normalmente, os investidores tomam uma posição vendida em uma ação quando acham que seu preço vai cair, lembra a XP.
Montar uma posição vendida, ou short selling, é tomar emprestada e vender uma ação com a intenção de comprá-la de volta a um preço mais baixo no futuro. Dessa forma, o investidor espera obter lucro ao devolver a ação emprestada ao credor.
IRB e Via
O IRB passou a cair de maneira forte na Bolsa desde que a gestora Squadra adotou uma posição vendida sobre a ação e apontou indícios de fraude em balanços da companhia.
Já a ação da Via, dona das Casas Bahia, tem devolvido os ganhos do ápice da pandemia desde que o mercado entendeu que havia uma incerteza muito grande sobre juros e inflação.
A empresa vende menos do que o esperado no auge do boom do e-commerce, em especial na chamada linha branca, produtos que são mais caros.
Outras métricas para entender a posição vendida
Além da short interest, a XP elencou ações com base em “days to cover” e taxa de aluguel.
Days-to-Cover é uma métrica que indica aproximadamente quantos dias seriam necessários para que os vendedores a descoberto cobrissem suas posições existentes, diz a XP.
A taxa é calculada comparando o valor total de ações alugadas com o volume médio diário negociado da ação. A métrica também é conhecida como Short Interest Ratio.
Segundo a corretora, em geral, uma proporção de Days-to-Cover acima de 10 é considerada alta.
Já a taxa de aluguel é o que é pago em juros quando um investidor empresta uma ação para que um tomador possa montar uma posição vendida.
Uma taxa de aluguel mais alta sugere uma demanda maior por montar uma posição curta em um ativo, o que pode significar que os investidores estão apostando em uma futura queda de preço.
É para tomar alguma decisão?
Para a XP, os dados de vendas a descoberto podem fornecer informações valiosas sobre o mercado e podem conter informações sobre o sentimento institucional em relação a uma ação.
“Em geral, quando essas métricas são altas, tende a ser um sinal de baixa, pois podem indicar que os investidores institucionais estão esperando que as ações caiam ou que estão aumentando suas apostas contra as ações”.
No entanto, diz, os dados não devem ser o único determinante de uma decisão de investimento. A XP fala em usar as métricas como parte do processo de pesquisa, “avaliando possíveis riscos em relação a uma ação, setor ou mercado em geral”.
Veja abaixo os quadros montados pela corretora:
Top 10 ações por Short Interest (%)
| Ticker | Companhia | Short Interest total (R$ mn) | Short Interest (%) |
|---|---|---|---|
| EZTC3 | EZTec | 331,25 | 23,1 |
| MDIA3 | M. Dias Branco | 332,77 | 17,5 |
| TRIS3 | Trisul | 44,22 | 17,4 |
| ALSO3 | Aliansce Sonae | 362,63 | 16,9 |
| MOVI3 | Movida | 342,66 | 16,8 |
| VIIA3 | Via | 586,18 | 15,2 |
| IRBR3 | IRB | 483,68 | 15 |
| CYRE3 | Cyrela | 464,68 | 13,9 |
| POSI3 | Positivo | 67,61 | 13,8 |
| TRAD3 | TC Traders Club | 75,52 | 13,5 |
Top 10 ações por Days to Cover
| Ticker | Companhia | Short Interest total (R$ mn) | Days to Cover |
|---|---|---|---|
| TCSA3 | Tecnisa | 12,91 | 15,6 |
| EGIE3 | Engie Brasil | 951,95 | 13,7 |
| IRBR3 | IRB | 483,68 | 13,4 |
| TAEE11 | Taesa | 1.101,33 | 13 |
| MELK3 | Melnick | 7,85 | 12,9 |
| EZTC3 | EZTec | 331,25 | 12,1 |
| HBOR3 | Helbor | 18,5 | 11 |
| YDUQ3 | Yduqs | 361,97 | 10,9 |
| TUPY3 | Tupy | 177,06 | 10,8 |
| CPLE11 | Copel | 106,47 | 10,8 |
Top 10 ações por Taxa de Aluguel (%)
| Ticker | Companhia | Short Interest total (R$ mn) | Taxa de aluguel (%) |
|---|---|---|---|
| TRAD3 | TC Traders Club | 75,52 | 43,3 |
| FHER3 | Fertilizantes Heringer | 5,73 | 24,3 |
| IRBR3 | IRB | 483,69 | 22,4 |
| SHOW3 | Time for fun | 2,39 | 21,2 |
| LCAM3 | Locamérica | 768,92 | 20,1 |
| GOLL4 | Gol | 157,7 | 19,7 |
| MBLY3 | Mobly | 7,27 | 18 |
| CVCB3 | CVC | 132,82 | 17,8 |
| DMMO3 | Dommo | 15,49 | 15,2 |
| FRAS3 | Fras-Le | 3,35 | 14,3 |
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