BusinessTimes

IRB (IRBR3): Credit Suisse corta preço-alvo e prevê mais prejuízo em 2022

04 mar 2022, 11:53 - atualizado em 04 mar 2022, 11:53
IRB (IRBR3)
Após 4T21, Credit Suisse diz que rentabilidade do IRB deve continuar impactada no médio prazo. (Imagem: Divulgação)

O Credit Suisse cortou o preço-alvo para as ações do IRB (IRBR3), de R$ 5,00 para R$ 3,35, empurrando os papéis para uma queda de 3,7% nesta sexta-feira (4), a R$ 3,14 – a baixa no último ano é de mais de 40%.

O banco também reiterou a recomendação underperform – algo equivalente à venda -, na primeira avaliação da instituição após o balanço do quarto trimestre. Para o Credit, o IRB apresentou resultados de subscrição piores do que o esperado e uma posição de “capital mais apertada”.

Analistas da instituição esperam que o cenário melhore por conta da alta da Selic, que deve elevar as receitas, mas avaliam que a rentabilidade deve continuar impactada no médio prazo, segundo relatório assinado por Marcelo Telles, Daniel Vaz e Bruna Amorim.

A rentabilidade, dizem os analistas, é impactada pela maior dificuldade para acomodar o excedente de capital mais apertado, sinistralidade acima da média, comissão acima da média e redução do crescimento de receita decorrente de critérios mais rígidos para novos contratos.

Projeções para o IRB

O Credit Suisse agora espera um prejuízo líquido de R$ 29 milhões em 2022, ao passo que a última estimativa era de lucro líquido de R$ 350 milhões.

O banco também fala em lucro de R$ 225 milhões em 2023 (6,2% ROE), contra lucro de R$ 570 milhões (14,6% ROE) de projeção anterior.

Para o ano seguinte, os analistas calculam que o lucro do IRB chegue a R$ 408 milhões (11,0% ROE). O ROE de longo prazo foi definido a 14%, 250bps abaixo das últimas estimativas.

“Damos o benefício da dúvida de não precisar de aumento de capital, pois nosso modelo considera taxas de retrocessão mais altas e venda de ativos para ajudar a lidar com a posição de capital mais apertada”, disse a instituição.

O cenário, avalia o Credit, provavelmente limitará a capacidade do IRB de acelerar o crescimento dos negócios e de pagar dividendos no médio prazo.

Balanço do 4T21

Há menos de uma semana, o IRB (IRBR3) informou uma queda de 42,4% prejuízo do quarto trimestre de 2021, a R$ 370,9 milhões.

A administração da resseguradora comentou que o ano de 2021 deveria marcar o fim do período de pandemia iniciado em 2020, com retomada da economia e investimentos, o que para o IRB representaria um ponto de inflexão, com retorno de lucratividade e crescimento.

“Entretanto, enfrentamos um cenário mais adverso do que o planejado, com a pandemia ainda afetando os negócios e, internamente, com sinistros de contratos subscritos antes da mudança da administração em 2020 afetando fortemente os resultados”, disse a empresa.

Disclaimer

Money Times publica matérias de cunho jornalístico, que visam a democratização da informação. Nossas publicações devem ser compreendidas como boletins anunciadores e divulgadores, e não como uma recomendação de investimento.

Compartilhar

TwitterWhatsAppLinkedinFacebookTelegram
Editor
Jornalista formado pela Universidade Federal do Paraná (UFPR), com MBA em finanças pela Estácio. Colaborou com revista Veja, Estadão, entre outros.
kaype.abreu@moneytimes.com.br
Linkedin
Jornalista formado pela Universidade Federal do Paraná (UFPR), com MBA em finanças pela Estácio. Colaborou com revista Veja, Estadão, entre outros.
Linkedin
Giro da Semana

Receba as principais notícias e recomendações de investimento diretamente no seu e-mail. Tudo 100% gratuito. Inscreva-se no botão abaixo:

*Ao clicar no botão você autoriza o Money Times a utilizar os dados fornecidos para encaminhar conteúdos informativos e publicitários.

Usamos cookies para guardar estatísticas de visitas, personalizar anúncios e melhorar sua experiência de navegação. Ao continuar, você concorda com nossas políticas de cookies.

Fechar