Ibovespa IPCA+ 8,80%: Genial faz mudanças na sua carteira de renda fixa; onde investir?
A Genial Investimentos realizou algumas mudanças táticas na sua carteira de renda fixa neste mês de outubro. Para os analistas, é hora de retirar os ativos prefixados do portfólio e dar mais espaço para aos ativos indexados ao CDI.
Em um cenário o qual o movimento de fechamento da curva futura de juros será mais demorado do que o esperado, Guilherme Vianna, Ygor Bastos e Eduardo Nishio, entendem que este é o momento adequado para capturar a abertura.
Além disso, a corretora incorporou na carteira o Tesouro Selic com um papel de liquidez diária para facilitar alteração da alocação caso o cenário mude abruptamente.
Com a Selic em 10,75%, inflação ainda acima da meta, além de incertezas com o arcabouço fiscal, as pressões adicionais com a alta do dólar em um patamar acima dos R$ 5,60 adicionam prêmio de risco.
“Diante desse panorama, nossa estratégia para outubro permanece focada em ativos pós-fixados atrelados ao CDI, que oferecem liquidez e proteção em um ambiente de incertezas. Também identificamos oportunidades em títulos indexados ao IPCA, que proporcionam hedge contra a inflação, especialmente com o preço dos combustíveis e da energia pressionando o índice”, avaliam os analistas.
A Genial também destaca que os movimentos de abertura na curva de juros no último mês preocupam, principalmente, no curto prazo. Na análise, a corretora observa que as taxas para janeiro e julho de 2025 subiram para 12,8%, refletindo a expectativa de manutenção de juros elevados por mais tempo. Enquanto isso, nos mais longos, a curva estabiliza próximo aos 11,7%.
Confira a carteira de renda fixa da Genial
| Emissor | Tipo | Isenção de IR | Juros | Vencimento | Duration (anos) | NTN-B/ Índice de referência | Amortização | Taxas Genial | Taxa Gross Up |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Governo | Título Publico | Não | – | 2029 | 4,4 | B29 | – | IPCA+ 6,69% | IPCA+ 6,69% |
| Faro Energy | CRI | Sim | Semestral | 2038 | 5,1 | B35 | Semestral | IPCA+ 7,65% | IPCA+ 8,80% |
| B5P211 | ETF | Não | – | – | 2,15 | IMAB5 | – | R$ 90,94 (yield de IPCA+ 5,61%) | – |
| Banco ABC | LCA | Sim | – | Maio 2025 | 1 | CDI | – | 91% do CDI | 110,3% do CDI |
| Banco Inter | LCI | Sim | – | Outubro de 2026 | 2 | CDI | – | 92% do CDI | 111,52% do CDI |
| Tesouro Selic 2029 | Título Publico | Não | – | 2029 | 4,4 | Selic | – | Selic + 0,1284% | Selic + 0,1284% |
Vale lembrar que nos ativos isentos de Imposto de Renda a equipe realiza um cálculo que incorpora a carga tributária ao preço de venda de uma mercadoria para equipar os rendimentos de um título isento e outro não. Essa taxa chama-se gross-up.
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