Inter (INTR): Itaú BBA vê ação muito barata e retoma cobertura com ‘outperform’; BDRs saltam

O Itaú BBA retomou a cobertura das ações do Inter (INTR) com recomendação de “outperform” (desempenho esperado acima da média do mercado) e preço justo de US$ 8, o que implica um potencial de alta de aproximadamente 160% em relação ao último fechamento.

Apesar do curto prazo desafiador para as empresas do setor financeiro, o time de analistas do BBA passou a ver assimetria positiva significativa para o papel, atualmente negociado a um múltiplo de 0,8 vez P/VP ( preço sobre valor patrimonial).

“Resultados de curto prazo não serão bons, e as tendências macro ainda não devem dar suporte para histórias de crescimento. O Inter, no entanto, está vendo seus valuations claramente deslocados para um bom ativo estratégico de longo prazo que ele é”, comenta Pedro Leduc e equipe, em relatório divulgado nesta quinta-feira (21).

De acordo com o BBA, o Inter é um ativo estratégico que está com grande desconto. Além disso, destacam os analistas, a posição de capital, somada a extensa base de depósitos, ativos sólidos e portfólio diversificado de crédito, dá resiliência ao modelo de negócios do banco.

O BBA enxerga bom potencial de lucro no próximo ano, algo que deve atrair investidores, que costumam olhar para teses de crescimento que geram ganhos e continuam crescendo.

Valor estratégico

Na avaliação do BBA, o Inter é um dos principais nomes para aproveitar o momento de maior consolidação do setor financeiro, graças a sua marca já bem estabelecida, uma cartela de serviços mais avançada e portfólio de crédito.

“[O Inter] já tem uma marca bem estabelecida e uma base significativa de aproximadamente 19 milhões de clientes”, destacam os analistas.

Eles também mencionam o Índice de Basileia em torno de 30% e a base de ativos altamente líquidos para seu balanço. Além disso, sua carteira de empréstimos de aproximadamente R$ 20 bilhões está “relativamente protegida”, não dependendo de cartões de crédito.

Analistas lembram ainda que, no passado, o Inter já se mostrou aberto a expandir sua base acionária com acionistas que podem alavancar suas forças e adicionar valor estratégico.

“Note que os grandes bancos globais de varejo e bancos locais fora do segmento adquiriram recentemente fatias em bancos digitais brasileiros para impulsionar o crescimento”, acrescentam.

As ações do Inter dispararam 9,06% na Nasdaq, Bolsa de Valores dos Estados Unidos, cotadas a US$ 3,01 cada. Na B3 (B3SA3), os BDRs (Brazilian Depositary Receipts, certificados emitidos no Brasil que possuem como lastro ações emitidas no exterior) da companhia apresentaram ganhos de 9%, a R$ 16,35.

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