Inter (INBR32): JP Morgan projeta lucro líquido de R$1,5 bilhão para 2025 e eleva ações do banco

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09 out 2024, 9:34 - atualizado em 09 out 2024, 9:34

Embora o plano de crescimento "60-30-30" do Inter ser otimista, o banco deve ter dificuldades para alcançar esses números. (Imagem: Divulgação/Inter)

O JP Morgan elevou a recomendação das ações do Inter (INBR32) para compra, com a expectativa de o banco negociando em torno de 10x o lucro projetado de 2025.

As estimativas são de um lucro líquido estimado em R$ 1,5 bilhão para o próximo ano, o que representa cerca de 15% de Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE, na sigla em inglês) — o ROE mede a rentabilidade de uma empresa em relação ao capital investido pelos acionistas.

O analista Yuri Fernandes destaca que a rentabilidade do banco deve continuar melhorando, impulsionada pela:

expansão contínua do Rendimento Líquido de Juros (NII) ajustado ao risco. Ou seja, através de reprecificação, novos produtos de crédito, etc.;
e pela alavancagem operacional, com receitas crescendo a uma Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR) de 28% entre 2024 e2026, enquanto as despesas devem crescer em um dígito baixo.

Ele afirma, em relatório, que, embora o plano de crescimento “60-30-30” (60 milhões de clientes, 30% de eficiência e 30% de ROE até 2027) seja otimista, o banco deve ter dificuldades para alcançar esses números.

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“Esperamos que o Inter atinja um CAGR de EPS [Lucro por Ação] de ~40% até 2027, quando projetamos que a empresa alcançará um ROE de 20%, ainda abaixo da orientação de 30% da empresa para esse ano”, afirma Fernandes.

O analista ainda aponta que o Inter deve se beneficiar dos “ventos favoráveis” para bancos digitais em relação aos custos e aponta para uma eficiência próxima da marca de 30%.

O JP Morgan também elevou o preço-alvo das ações para dezembro de 2025 para R$ 45 por BDR e US$ 8,5 por ação classe A, oferecendo um potencial de alta de 30%.