Intelbras (INTB3): Queda recente é oportunidade de compra, diz Itaú BBA; ação pode disparar 40%
Após atingir o pico no início de abril, a ação da Intelbras (INTB3) chegou a cair em torno de 14%, criando uma oportunidade para o investidor, de acordo com o Itaú BBA.
Na avaliação de Enrico Trotta e Cristian Faria, analistas do setor de tecnologia da instituição, o preço atual da ação parece “injustificado”, considerando o forte potencial de criação de valor dentro da tese da companhia.
Os analistas avaliam que a Intelbras é negociada na Bolsa por um valor 3% abaixo da média histórica do múltiplo EV/Ebitda (valor da empresa sobre Ebitda) ao fim de 2022.
“Reiteramos a Intelbras como uma das escolhas preferenciais em nossa cobertura de tecnologia, considerando também a forte compressão do múltiplo esperada para 2023, após a consolidação integral da Renovigi (empresa de energia solar adquirida pela companhia em fevereiro)”, comentam, em relatório divulgado na quarta-feira (20).
O BBA tem recomendação de compra e preço-alvo para 2022 de R$ 41, o que implica um potencial de valorização de 40,5% em relação à cotação do último fechamento, de R$ 29,18.
1T22: o que esperar?
Parte do desânimo dos investidores com a ação da Intelbras está relacionada à perspectiva de resultados menos favoráveis no primeiro trimestre, afirma o BBA.
A instituição acredita que a sazonalidade será um fator negativo para o balanço da empresa em base trimestral, embora o crescimento sob termos anuais deve permanecer forte.
“Temos visto preocupações crescentes relativas à deterioração do crescimento em um cenário de valorização do real, mas não esperamos nenhum impacto no primeiro trimestre, e uma revisão para baixo nos preços dos produtos parece improvável em virtude do aumento dos custos entre os pares no ano passado”, afirmam Trotta e Faria.
O BBA estima expansão de 25% na receita líquida no comparativo anual, para R$ 871 milhões. Em relação ao quarto trimestre de 2021, a expectativa é de que queda de 4% na linha, dada a forte base de comparação (o fim do ano é normalmente marcado pela temporada de feriados e aumento de atividade, com Black Friday, Natal e Ano Novo).
O BBA estima margem bruta estável em 28,5% ante o quarto trimestre.
A Intelbras divulga seus resultados operacionais e financeiros no dia 2 de maio.
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