Ibovespa hoje: Apetite por risco no exterior renova fôlego de alta dos ativos locais

O Ibovespa tenta passar por cima da realização de lucros hoje novamente, um dia após emplacar a sétima alta seguida. O renovado apetite por risco no exterior nesta manhã, ainda diante da boa surpresa com a inflação ao consumidor nos Estados Unidos (CPI, na sigla em inglês), pode empurrar a bolsa brasileira para além dos 110 mil pontos.

Trata-se do maior nível há mais de dois meses do Ibovespa. Ao mesmo tempo, o dólar fechou no menor valor desde junho e busca a faixa de R$ 5,00. Portanto, é o fluxo de capital estrangeiro que tem garantido a festa da renda variável local, fazendo a alegria dos investidores domésticos.

Mas é bom ir devagar com o andor. Afinal, alguns membros do Federal Reserve já trataram de conter a euforia dos mercados com o CPI. Ontem mesmo, dois dos membros votantes do Fed disseram que “ainda são necessários vários meses de desaceleração” do índice de preços para interromper o ciclo de alta dos juros dos EUA.

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Que dirá, então, um pivô no processo, em direção a cortes na taxa em 2023? Por ora, parece algo “irrealista”, na visão do Fed. Ainda que o CPI tenha surpreendido para baixo, declarar vitória contra a alta da inflação é algo “bem, bem longe”. Ou seja, parece haver pouca chance de os preços voltarem à meta de 2% em breve.

Apetite por risco x risco geopolítico

Seja como for, o mercado mantém a guinada nas apostas para a próxima reunião do Fed, em setembro, vendo agora uma chance majoritária (62,5%) de alta menor, de 0,50 ponto porcentual (pp).

O restante (37,5%) ainda mantém a possibilidade de manutenção do ritmo. Há uma semana, o placar era contrário, com 66% de chance de alta de 0,75 pp.

Essa expectativa dá suporte à dinâmica de curto prazo das bolsas globais, o que embute um sinal positivo nos índices futuros de Nova York. Esse movimento tenta contagiar outras classes de ativos, como as commodities industriais. O minério de ferro fechou em alta em Dalian (China) e o barril do petróleo também avança no mercado internacional.

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Mas há um ângulo geopolítico nisso, que impõem desafios nas cadeias globais de produção. Afinal, taxas de juros mais altas nos EUA empurram os preços das commodities industriais para baixo – punindo grandes exportadores, como a Rússia. Juros mais elevados também aumentam a pressão sobre a China e seus enormes superávits comerciais.

Portanto, qualquer semelhança com o longo conflito no leste europeu e a mais recente tensão no Estreito de Taiwan não é mera coincidência. Ainda mais quando se lembra que as eleições de meio de mandato nos EUA estão chegando.

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Aliás, assim como no Brasil, boa parte do alívio do CPI veio de medidas artificiais para aliviar a alta dos preços dos combustíveis. Sem esse artifício, a Europa vive uma situação energética segue bastante complicada, o que embute um sinal negativo nas bolsas da região.

A seguir, veja o desempenho dos mercados financeiros por volta das 7h55:

EUA: o futuro do Dow Jones tinha alta de 0,37%; o do S&P 500 subia 0,25%; e o do Nasdaq avançava 0,13%;

Europa: o índice pan-europeu Stoxx 600 tinha baixa de 0,05%; a bolsa de Frankfurt recuava 0,05%; a de Londres cedia 0,29% e a de Paris perdia 0,30%.

Câmbio: o DXY caía 0,19%, a 105.00 pontos; o euro tinha alta de 0,24%, a US$ 1,0335; a libra caía 0,16%, a US$ 1,2200; o dólar tinha queda de 0,17% ante o iene, a 132,66 ienes.

Treasuries: o rendimento da T-note de dez anos caía a 2,793%, de 2,785% na sessão anterior; o rendimento da T-bill de 2 anos estava em aaa%, de aaa% na sessão anterior

Commodities: o futuro do ouro tinha queda de 0,42%, a US$ 1.806,00 a onça na Comex; o futuro do petróleo WTI subia 0,86%, a US$ 92,72 o barril; o do petróleo Brent avançava 0,79%, a US$ 98,18 o barril; o minério de ferro para janeiro teve alta de 1,38% em Dalian (China), a 734,50 yuans

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