Hora da virada para a Ultrapar? Analistas avaliam resultados do 3º trimestre
Os resultados trimestrais da Ultrapar (UGPA3) vieram acima das estimativas da XP Investimentos e do BTG Pactual (BPAC11).
“O lucro líquido divulgado foi de R$ 311,9 milhões, bem acima da nossa estimativa de R$ 169,6 milhões e da estimativa do consenso de mercado de R$ 255,3 milhões”, disse a corretora, que destacou as melhores margens da Ipiranga e da Ultragaz.
No caso do BTG, o Ebitda recorrente foi 5% maior do que as projeções apresentadas pelo banco. A receita bruta 17% acima do esperado.
“Imaginamos se a queda brusca do gás a granel não beneficiou a Ultragaz de, momentaneamente, se beneficiar de spreads maiores relativos a preços de venda ao longo do trimestre”, complementaram os analistas Thiago Duarte e Pedro Soares.
Apesar dos dados favoráveis, a XP e o BTG não estão muito convencidos quanto à estabilidade da empresa.
“Notamos que a Oxiteno deve continuar a apresentar resultados pressionados por mais tempo devido ao ambiente desafiador para margens do setor petroquímico globalmente”, afirmou a corretora.
O BTG não está seguro com a sustentabilidade das margens expandidas. Consequentemente, sua recomendação para as ações da Ultrapar é neutra, com preço-alvo de R$ 20.
A XP também traz recomendação neutra com preço-alvo de R$ 22 por papel.