Guararapes vive fase melhor, mas desafios ainda não acabaram

O “momentum” da Guararapes (GUAR3) tem dados sinais de recuperação. Segundo a equipe de análise da Ágora Investimentos, a empresa já é avaliada a um desconto melhor em relação à Lojas Renner (LREN3) – 20 contra 30% da média histórica –, tendo sua relação preço sobre lucro (P/L) em 2020 subido para quase 27 vezes.

A divulgação dos resultados do quarto trimestre de 2019 também sustentam a visão positiva da corretora, uma vez que os dados vieram “ligeiramente acima das estimativas”.

O crescimento das Vendas Mesmas Lojas (SSS) subiu 9,8%, superando a projeção de 9% da Ágora. O Ebitda total de R$ 494 milhões e o lucro líquido de R$ 363 milhões também surpreenderam, vindo além do esperado.

“A alta de quase 10% do SSS indica que os problemas de distribuição foram resolvidos e o produto foi relativamente bem recebido”, explica a corretora, que espera ver um crescimento de lucro do segmento varejista ainda mais forte no primeiro trimestre deste ano.

Ainda assim, a Guararapes tem uma série de desafios para contornar – dentre eles “gerenciar a expansão da operação de Serviços Financeiros depois que as aprovações necessárias forem recebidas e manter níveis saudáveis de crescimento do SSS no negócio de varejo”.

Considerando todos esses fatores, a Ágora reitera recomendação neutra para a empresa, com preço-alvo por ação de R$ 32 e potencial de valorização de 10,34%.