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Grupo Vittia (VITT3): Em início de cobertura, XP mostra otimismo com ação que pode subir 71%

30 maio 2022, 14:57 - atualizado em 30 maio 2022, 14:57
Grupo Vittia
As perspectivas positivas para o Grupo Vittia são motivadas por três fatores (Imagem: Divulgação/Vittia)

XP Investimentos começou a cobertura das ações do Grupo Vittia (VITT3) com recomendação de compra e preço-alvo para o fim de 2023 em R$ 18,90 – o que implica potencial de alta de 71%.

Integrada no agronegócio, a companhia tem foco na fundação da Biosoja. Atualmente, o grupo é formado por seis empresas diferentes, quatro delas adquiridas após a entrada do BRZ Investimentos na empresa, em 2014. A Vittia estabelece um portfólio completo de nutrição e proteção de plantas usando produtos biológicos e sustentáveis.

Três fatores explicam a visão positiva da XP para o grupo:

  1. a alta recente nos preços dos fertilizantes pode trazer um impacto positivo nos biofertilizantes;
  2. a tecnologia na agricultura, vista em constante crescimento pela corretora; e
  3. a experiência e a plataforma comercial robusta da companhia, que, juntas, “se mostraram fundamentais para realizar fusões e aquisições de sucesso no setor”.

De 2021 a 2024, a corretora enxerga uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de receita líquida de 13,8%, aliada a um Ebtida (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado de 15,8% no mesmo período.

Biofertilizantes e biopesticidas

Segundo a XP, o setor de biofertilizantes e biopesticidas está em processo de amadurecimento, em ritmo acelerado para ter melhores oportunidades por meio da associação com produtos químicos ou fertilizantes (NPK), “aumentando a eficiência em geral”.

Apesar de ter forte apelo ESG (ambiental, social e governança) para reduzir o uso de produtos químicos no curto prazo, na visão da corretora, “o melhor resultado sustentável deve ser aumentar os rendimentos e a produção, especialmente agora que a sombra da inflação de alimentos paira sobre o mundo”, explicam os analistas.

Um contraponto destacado pela XP é que, apesar dos agricultores já estarem familiarizados com os biofertilizantes e inoculantes, os biopesticidas ainda são novidade para a maioria, e precisam estabelecer um histórico sólido de sua eficiência nas principais culturas.

“No geral, o uso de produtos biológicos na produção se correlaciona com o nível de tecnologia da fazenda, não com seu tamanho, de modo que o perfil de clientes da Vittia é misto e principalmente granular, acarretando em maiores despesas de vendas e alongando seu capital de giro devido à demanda de crédito”, pontua a corretora.

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