Gigantes de aquisições travam briga acirrada por investidores

Os maiores nomes de private equity adotam novas táticas para superar rivais na corrida mais frenética por dinheiro de investidores em anos.

A Blackstone oferece desconto de taxas a investidores que entram cedo em uma captação, mesmo quando entram tarde.

A Apollo redobra esforços para conectar seu CEO com fundos de pensão enquanto lança seu próximo veículo de investimento.

Outros dizem que ficou difícil arrecadar após inflação, juros e guerra na Ucrânia levarem a era do dinheiro fácil a um fim repentino.

Os dias de boom de aquisições levaram mais empresas do que nunca a estabelecer metas recordes para seus fundos mais recentes.

Eles agora enfrentam o mercado mais competitivo em anos e criam mais incentivos a investidores à medida que os desafios aumentam.

“Os investidores têm muita escolha agora”, disse Andrea Auerbach, chefe de investimentos privados da Cambridge Associates.

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Muitos gestores correm atrás de novos fundos antes que os mercados se deteriorem ainda mais, disse ela.

“A música pode parar e podemos estar no final da dança das cadeiras”, disse Auerbach. “Então todo mundo corre cada vez mais.”

Atualmente, as empresas de aquisição buscam US$ 488 bilhões, 41% a mais do que em 2018, segundo dados da Preqin. Mas muitos se dão conta que os fundos de pensão têm muitas opções e não têm dinheiro suficiente para todo mundo.

A Blackstone, que tem como meta cerca de US$ 25 bilhões para seu próximo fundo de aquisição, oferece aos investidores a opção de parcelar seus compromissos entre a fase inicial de captação de recursos e o final da captação em 2023, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto.

Embora as empresas de private equity às vezes ofereçam descontos a investidores que se comprometem com a fase inicial, a Blackstone agora também oferece a redução cheia de sua taxa para aqueles que parcelarem seus compromissos até o fechamento.

Uma boa primeira rodada de captação indica ao mercado quanto dinheiro as empresas têm em mãos e quando podem começar a fazer negócios.

A Apollo, liderada pelo CEO Marc Rowan, sinalizou que pretende fechar este ano seu mais recente veículo de investimentos, com meta de US$ 25 bilhões, e fazê-lo de uma só vez.

Mas executivos disseram a alguns possíveis investidores que poderiam esperar até 2023 para se comprometerem, cerca de um ano depois do começo da comercialização do fundo, disseram pessoas familiarizadas com o assunto.

Cinco anos atrás, a Apollo levou cerca de seis meses para arrecadar a mesma quantia.

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