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Gabriel Casonato: Uma cesta de blue chips com 25 por cento de desconto

Opinião - 24/03/2019 - 11:25

Por Gabriel Casonato, Editor da Agora Brasil

Caro leitor,

Hoje vamos mostrar a você como obter 25 por cento de desconto em uma cesta de ações blue chips.

Para quem ainda não está familiarizado com o termo, são ativos geralmente ligados a grandes corporações, com nome forte e negócio já consolidado.

Aquelas que possuem altos valores de mercado e negociam volumes expressivos nas Bolsas de Valores.

No Brasil, as mais conhecidas são Petrobras, Vale e os grandes bancos, como Bradesco e Itaú.

Nos Estados Unidos, porém, o leque é muito maior, inclusive com possibilidade de comprarmos uma seleção delas através de uma única ação.

A cesta de blue chips a que nos referimos hoje consiste em exatamente dez empresas.

Este é o número de companhias que atualmente integram o portfólio da Pershing Square Holdings (OTC: PSHZF).

A Pershing Square não possui operações e é negociada através do mercado americano de balcão – o o ambiente que permite operações que não estão registradas nas Bolsas de Valores.

Na prática, a única diferença é que existem menos corretoras habilitadas a intermediar as transações neste mercado.

Caso a sua seja uma delas, você pode aproveitar a oportunidade para comprar a holding por cerca de 16,50 dólares por ação.

Enquanto isso, o valor das dez empresas que ela possui equivale a 22,16 dólares por ação.

Você pode conferir esse valor de ativo líquido aqui.

Isso significa que hoje você tem a chance de comprar 22,16 dólares em ações negociadas em NY por apenas 16,50.

Um um desconto de 25 por cento para o preço que esta cesta de empresas está negociando no mercado agora.

Simples assim.

Mas não estamos sugerindo a compra apenas pelo desconto, mas sim porque gostamos das companhias que integram a carteira.

Dentre os pontos positivos delas, podemos destacar:

– As dez ações da Pershing são mais lucrativas do que a média das empresas do S&P 500 (22 por cento de margem EBIT vs. 15 por cento para o índice);

– Elas estão crescendo mais rápido do que a média das empresas do S&P 500 (crescimento anual de 14 por cento do EBIT vs. 8 por cento para o índice);

– Elas estão crescendo em uma base por ação ainda mais rápido (crescimento anual de 18 por cento do lucro por ação vs. 8 por cento para o índice).

Então, você não está apenas comprando uma cesta de ações com … por cento de desconto

Também está comprando uma cesta de ações composta de empresas muito fortes.

Essas dez empresas, que combinadas têm margens de lucro mais gordas e estão crescendo mais rápido que a média do S&P 500, são mostradas abaixo.

Você aí no brasil provavelmente conhece a maioria dessas companhias de classe mundial.

Como um grupo, essas dez ações se alinham perfeitamente com a filosofia de investimento da Pershing Square.

Isto é, investir em negócios conservadores, não-cíclicos e economicamente resilientes, que tendem a performar bem mesmo em ambientes de mercado voláteis.

Foi essa filosofia que gerou um retorno acumulado de 606 por cento para os acionistas da PSHZF desde 2004, contra apenas 236 por cento do S&P 500.

Esta é uma carteira de ações que eu ficaria feliz em possuir em seus preços de negociação atuais.

Mas, com um desconto de 25 por cento, acredito se tratar de uma oportunidade rara que combina um potencial significativo de recompensa com muito pouco risco de queda.

E se você não estiver convencido ainda, há também três cerejas no topo desta oportunidade que a tornam ainda melhor:

– A Pershing Square instituiu um dividendo trimestral de 10 centavos por ação, o que significa um dividend yield de quase 2,5 por cento;

– A equipe de investimento da holding possui uma porcentagem significativa das ações e, portanto, está totalmente alinhada com os acionistas;

– A Pershing Square tem usado o excesso de caixa para recomprar ações com este grande desconto para o valor do ativo líquido. No ano passado, 300 milhões de dólares em ações foram recompradas.

Como investidores de valor, sempre estamos procurando arduamente pelas barganhas do mercado de ações.

Aqui está uma que está escondida à vista de todos, apenas esperando para se tornar uma parte do seu portfólio.

Última atualização por Gustavo Kahil - 24/03/2019 - 2:52