Fusão Localiza-Unidas: posição do Cade não muda potencial das ações

A nova manifestação do Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) sobre a fusão da Localiza (RENT3) com a Unidas (LCAM3) não muda o potencial de valorização das ações. A avaliação é da XP Investimentos, em relatório divulgado nesta sexta-feira (21).

Como se sabe, ontem, em uma publicação no Diário Oficial da União, o Cade classificou a fusão proposta como “complexa”. Pedro Bruno e Lucas Laghi, que assinam o relatório da XP sobre o assunto, explicam que a manifestação da autarquia tem um objetivo prático: conseguir mais tempo para analisar o negócio.

Mais prazo

“O processo, sendo caracterizado como ‘complexo’, permite que o conselho prorrogue sua decisão final por 90 dias (além dos 240 dias previamente definidos para sua visão final sobre o caso [6-Out-2021], potencialmente estendendo a decisão final para 6 de janeiro de 2022)”, escrevem os analistas.

Outro efeito da manifestação é permitir que o conselho avalie a proposta com mais profundidade, já que algumas empresas manifestaram-se como partes interessadas – caso da Movida (MOVI3) e da Fleetzil.

A dupla acrescenta que, neste momento, o impacto do Cade sobre as ações das duas empresas é bastante limitado.

“Vemos o anúncio como neutro, pois as duas implicações citadas acima eram amplamente esperadas pelo mercado, a nosso ver”, explica a XP. “Reiteramos nossa visão de que a incorporação não está precificada pelo mercado”, conclui a gestora.