Fundos multiculpados: A mea culpa dos gestores em 2023

Estive semana passada no UBS Investment Managers Forum, evento promovido pelo UBS e Credit Suisse e que reuniu grandes gestores multimercados e ações. O momento foi bem propício, dada a complexidade dos mercados atualmente.

Tirei vários insights sobre o momento atual e apresentarei vários deles a seguir. Só que, mais interessante do que as reflexões de mercado (pra mim, pelo menos), foi a “mea culpa” feita por alguns dos gestores multimercados sobre o ano decepcionante da classe.

Uma informação que corrobora com a reflexão que virá a seguir: dos 7 gestores multimercados que falaram no UBS Investment Managers Forum, nenhum deles está batendo o CDI no acumulado dos últimos 12 meses.

Eu sei que não é justo olhar apenas 12 meses, a melhor janela para você analisar um multimercado é, pelo menos, os últimos 36 meses. E nesse período, a realidade é bem mais favorável para os fundos. Mesmo assim, é demasiadamente humano não gostar de ficar atrás do benchmark – tanto o gestor quanto o cotista.

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