Fundos imobiliários em foco: veja os campeões de retorno e de dividendos em 2019
Em busca de novas alternativas para investimentos, os fundos imobiliários ganham notoriedade a cada dia, pela junção entre risco diminuto e retornos expressivos, cenário ideal de qualquer portfólio.
Por sua natureza, os fundos imobiliários contam com grandes companhias como locatárias dos imóveis e contratos usualmente longos, diminuindo o risco de inadimplência e aumentando a possibilidade de resolução amigável no caso de calote.
Como exemplo, empresas gigantes como Walmart, Tim (TIMP4) e Petrobras (PETR3; PETR4) são locatárias de empreendimentos administrados e geridos por fundos imobiliários, com contratos que ultrapassam a casa dos 10 anos.
Neste contexto, a Economatica realizou levantamento com os maiores retornos e os dividend yields (pagamento de dividendos sobre cotação do ativo) dos últimos doze meses por tipo de atuação.
Retornos em alta
A metodologia utilizada foi o levantamento de fundos imobiliários com dados disponíveis em 12 meses até 10 de dezembro de 2019, com a mediana (valor no meio da distribuição estatística) dos retornos e dos dividend yields ponderada pelo peso de cada ativo no índice IFIX (Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários).
Os grandes vencedores foram os fundos SP Downtown (SPTW11), XP Industrial (XPIN11) e Max Retail (MAXR11), com mediana de retornos de 58,86%; 45,62% e 32,09% – respectivamente.
Os três fundos se enquadram no segmento “outros”, pela natureza de seus empreendimentos não se encaixar nos demais segmentos.
Com a medalha de prata, os fundos educacionais tiveram mediana de retorno agregado de 38,94%. A composição deste grupo é feita pelos seguintes ativos: Anhanguera Eduacional (FAED11), Campus Faria Lima (FCFL11) e Rio Bravo Renda Educacional (RBED11).
A mediana dos retornos destes ativos foi de 46,37%; 38,94% e 28,13% – respectivamente.
Dividendos
Em relação à mediana dos dividend yields, o setor com maior distribuição de proventos foi o de hospitais, com 5,88%.
O grupo é formado pelos seguintes fundos imobiliários: Hospital da Criança (HCRI11); Hospital Unimed Sul Capixaba (HUSC11); Hospital Nossa Senhora de Lourdes (NSLU11) e Novo Horizonte (NVHO11).
Confira tabela completa de retornos:
| Nome | Código | Tipo | Retorno |
|---|---|---|---|
| Vida Nova | FIVN11 | Shoppings | 118,06 |
| Continental Square Faria Lima | FLMA11 | Lajes Corporativas | 115,63 |
| Bradesco Carteira Imobiliária Ativa | BCIA11 | TVM | 113,48 |
| TRX Edifícios Corporativos | XTED11 | Lajes Corporativas | 98,60 |
| Edifício Almirante Barroso | FAMB11B | Lajes Corporativas | 81,39 |
| Iridium Recebíveis Imobiliários | IRDM11 | TVM | 69,85 |
| Rio Bravo Renda Corporativa | RCRB11 | Lajes Corporativas | 62,03 |
| SP Downtown | SPTW11 | Outros | 58,86 |
| Caixa Rio Bravo | CXRI11 | TVM | 57,23 |
| XP Log | XPLG11 | Logística | 55,62 |
| Shopping West Plaza | WPLZ11 | Shoppings | 55,43 |
| BB Progressivo | BBFI11B | Não | 53,83 |
| Memorial Office | FMOF11 | Lajes Corporativas | 53,47 |
| Merito Desenvolvimento Imobiliario | MFII11 | Híbrido | 52,11 |
| CSHG Logística | HGLG11 | Logística | 51,42 |
| CSHG Renda Urbana | HGRU11 | Híbrido | 50,48 |
| Mogno FoF | MGFF11 | TVM | 49,21 |
| CSHG Hedge Top FoF II | TFOF11 | TVM | 48,02 |
| CSHG Hedge Top FoF III | HFOF11 | TVM | 46,64 |
| Anhanguera Educacional | FAED11 | Educacional | 46,37 |
| XP Industrial | XPIN11 | Outros | 45,62 |
| Rio Bravo Renda Varejo | RBVA11 | Agências | 43,68 |
| Vinci Shopping Centers | VISC11 | Híbrido | 43,44 |
| Alianza Trust Renda Imobiliária | ALZR11 | Híbrido | 42,51 |
| The One | ONEF11 | Lajes Corporativas | 42,05 |
| CSHG Brasil Shopping | HGBS11 | Shoppings | 41,65 |
| Industrial do Brasil | FIIB11 | Logística | 41,03 |
| Fator Verità | VRTA11 | TVM | 40,60 |
| Brasil Plural Absoluto FoF | BPFF11 | TVM | 40,45 |
| Shopping Jardim Sul | JRDM11 | Shoppings | 39,85 |
| Banestes Recebiveis Imobiliarios | BCRI11 | TVM | 39,84 |
| Rio Bravo Ifix | RBFF11 | TVM | 39,67 |
| Hotel Maxinvest | HTMX11 | Hotel | 39,63 |
| BM Brascan Lajes Corporativas | BMLC11B | Lajes Corporativas | 39,32 |
| Campus Faria Lima | FCFL11 | Educacional | 38,94 |
| VBI Logístico | LVBI11 | Logística | 38,60 |
| XP Malls | XPML11 | Shoppings | 38,60 |
| TB Office | TBOF11 | Lajes Corporativas | 37,67 |
| CSHG Hedge Top FoF II 2 | FOFT11 | TVM | 37,23 |
| BB Votorantim Cidade Jardim Continental Tower | BBVJ11 | Lajes Corporativas | 37,09 |
| RB Capital General Shopping Sulacap | RBGS11 | Shoppings | 35,58 |
| SDI Logística | SDIL11 | Logística | 35,28 |
| Presidente Vargas | PRSV11 | Lajes Corporativas | 35,21 |
| CSHG Real Estate | HGRE11 | Lajes Corporativas | 34,53 |
| Cyrela Thera Corporate | THRA11 | Lajes Corporativas | 33,88 |
| Hedge Shopping Praça da Moça | HMOC11 | Shoppings | 33,75 |
| Torre Norte | TRNT11 | Lajes Corporativas | 33,36 |
| Caixa Cedae | CXCE11B | Não | 32,91 |
| Ourinvest JPP | OUJP11 | Híbrido | 32,53 |
| BTG Pactual FoF | BCFF11 | tVM | 32,33 |
| Max Retail | MAXR11 | Outros | 32,09 |
| VBI FL 4440 | FVBI11 | Lajes Corporativas | 31,95 |
| Kinea Renda Imobiliária | KNRI11 | TVM | 31,27 |
| Castello Branco Office Park | CBOP11 | Lajes Corporativas | 30,92 |
| Mercantil do Brasil | MBRF11 | Híbrido | 30,42 |
| CSHG Recebíveis Imobiliários | HGCR11 | TVM | 30,26 |
| GGR Covepi Renda | GGRC11 | Logística | 29,68 |
| Maxi Renda | MXRF11 | TVM | 29,67 |
| Mercantil do Brasil | RBBV11 | TVM | 29,56 |
| Floripa Shopping | FLRP11 | Shoppings | 29,49 |
| JS Real Estate Multigestão | JSRE11 | Híbrido | 29,36 |
| Vila Olímpia Corporate | VLOL11 | Lajes Corporativas | 29,23 |
| CSHG Prime Offices | HGPO11 | Lajes Corporativas | 28,84 |
| CSHG GR Louveira | GRLV11 | Logística | 28,84 |
| Panamby | PABY11 | Híbrido | 28,78 |
| RBR Alpha FoF | RBRF11 | TVM | 28,47 |
| SCP | SCPF11 | Shoppings | 28,46 |
| Rio Bravo Renda Educacional | RBED11 | Educacional | 28,13 |
| RB Capital Renda II | RBRD11 | Híbrido | 27,88 |
| Rio Negro | RNGO11 | Lajes Corporativas | 26,56 |
| CEO Cyrela Commercial Properties | CEOC11 | Lajes Corporativas | 25,99 |
| Torre Almirante | ALMI11 | Lajes Corporativas | 24,90 |
| Grand Plaza Shopping | ABCP11 | Shoppings | 24,74 |
| Ourinvest Logistica | OULG11B | Híbrido | 24,68 |
| Capitania Securities II | CPTS11B | TVM | 23,96 |
| Edifício Galeria | EDGA11 | Lajes Corporativas | 23,89 |
| BB Progressivo II | BBPO11 | Híbrido | 23,71 |
| Ourinvest Cyrela | OUCY11 | TVM | 22,94 |
| Votorantim Logística | VTLT11 | Logística | 22,79 |
| TG Ativo Real | TGAR11 | Híbrido | 22,41 |
| Parque Dom Pedro Shopping Center | PQDP11 | Shoppings | 21,33 |
| BTG Pactual Corporate Office | BRCR11 | Híbrido | 20,94 |
| General Shopping Ativo e Renda | FIGS11 | Shoppings | 20,42 |
| Europar | EURO11 | Logística | 20,20 |
| UBS BR Recebíveis Imobiliários | UBSR11 | TVM | 20,18 |
| Valora RE III | VGIR11 | TVM | 19,46 |
| Projeto Água Branca | FPAB11 | Lajes Corporativas | 19,28 |
| RBR Properties | RBRP11 | Não | 18,99 |
| Banrisul Novas Fronteiras | BNFS11 | Agências | 18,82 |
| Kinea High Yield CRI | KNHY11 | TVM | 17,94 |
| Polo Recebíveis Imobiliários II | PORD11 | TVM | 17,32 |
| MAC | DMAC11 | Residencial | 16,95 |
| BTG Pactual Fundo de CRI | FEXC11 | TVM | 16,30 |
| Malls Brasil Plural | MALL11 | Shoppings | 15,61 |
| Santander Agências | SAAG11 | Agências | 15,08 |
| RBR Rendimento High Grade | RBRR11 | TVM | 14,62 |
| Cenesp | CNES11 | Lajes Corporativas | 14,42 |
| Centro Têxtil Internacional | CTXT11 | Lajes Corporativas | 13,76 |
| Kinea Índice de Preços | KNIP11 | TVM | 11,02 |
| RB Capital Renda I | FIIP11B | Logística | 11,00 |
| Brazil Realty | BZLI11 | Híbrido | 10,51 |
| Shopping Pátio Higienópolis | SHPH11 | Shoppings | 9,49 |
| Renda de Escritórios | RDES11 | Lajes Corporativas | 8,97 |
| BB Renda de Papéis Imobiliários | RNDP11 | TVM | 8,68 |
| Edifício Ourinvest | EDFO11B | Lajes Corporativas | 8,32 |
| BB Renda Corporativa | BBRC11 | Agências | 6,45 |
| Kinea Rendimentos Imobiliários | KNCR11 | TVM | 4,88 |
| Votorantim Securities Master | VOTS11 | TVM | 3,07 |
| BB Renda de Papeis II | RDPD11 | TVM | 1,86 |
| Polo Recebíveis Imobiliários I | PLRI11 | TVM | -4,23 |
| Via Parque Shopping | FVPQ11 | Shoppings | -7,38 |
| Áquilla | AQLL11 | Híbrido | -7,70 |
| Reag Renda Imobiliária | DOMC11 | Lajes Corporativas | -9,03 |
| Kinea II Real Estate Equity | KNRE11 | Residencial | -9,14 |
| Rio Bravo Crédito Imobiliário II | RBVO11 | TVM | -13,51 |
| XP Macaé | XPCM11 | Lajes Corporativas | -15,98 |
| Caixa TRX Logística Renda | CXTL11 | Logística | -17,62 |
| Brazilian Graveyard and Death Care | CARE11 | Lajes Corporativas | -27,01 |
| RB Capital Desenvolvimento Residencial II | RBDS11 | Residencial | -37,19 |
| Rio Bravo Credito Imobiliario I | RBCB11 | TVM | -73,36 |
Veja tabela completa de dividendos:
| Nome | Código | Segmento | Dividend Yield |
|---|---|---|---|
| CSHG Hedge Top FoF II | TFOF11 | TVM | 18,56 |
| Renda de Escritórios | RDES11 | Lajes Corporativas | 17,82 |
| BTG Pactual Corporate Office | BRCR11 | Híbrido | 16,39 |
| Edifício Almirante Barroso | FAMB11B | Lajes Corporativas | 15,93 |
| BB Progressivo | BBFI11B | Não | 14,74 |
| Merito Desenvolvimento Imobiliario | MFII11 | Híbrido | 14,31 |
| CSHG Hedge Top FoF III | HFOF11 | TVM | 11,80 |
| Max Retail | MAXR11 | Outros | 11,63 |
| Bradesco Carteira Imobiliária Ativa | BCIA11 | TVM | 11,32 |
| Caixa Cedae | CXCE11B | Não | 10,95 |
| SP Downtown | SPTW11 | Outros | 10,92 |
| Polo Recebíveis Imobiliários II | PORD11 | TVM | 10,91 |
| RB Capital Desenvolvimento Residencial II | RBDS11 | Residencial | 10,85 |
| Ourinvest JPP | OUJP11 | Híbrido | 10,69 |
| XP Macaé | XPCM11 | Lajes Corporativas | 10,64 |
| Caixa Rio Bravo | CXRI11 | TVM | 10,20 |
| Mogno FoF | MGFF11 | TVM | 10,02 |
| RB Capital Renda II | RBRD11 | Híbrido | 9,81 |
| Iridium Recebíveis Imobiliários | IRDM11 | TVM | 9,76 |
| Fator Verità | VRTA11 | TVM | 9,62 |
| Banestes Recebiveis Imobiliarios | BCRI11 | TVM | 9,58 |
| Mercantil do Brasil | MBRF11 | Híbrido | 9,58 |
| Ro Bravo Renda Varejo | RBVA11 | Agências | 9,36 |
| CSHG Hedge Top FoF II 2 | FOFT11 | TVM | 9,36 |
| Valora RE III | VGIR11 | TVM | 9,20 |
| Shopping Jardim Sul | JRDM11 | Shoppings | 9,08 |
| Votorantim Logística | VTLT11 | Logística | 9,00 |
| BB Progressivo II | BBPO11 | Híbrido | 8,96 |
| Brasil Plural Absoluto FoF | BPFF11 | TVM | 8,95 |
| Ourinvest Logistica | OULG11B | Híbrido | 8,94 |
| Ananguera Educacional | FAED11 | Educacional | 8,91 |
| RBR Alpha FoF | RBRF11 | TVM | 8,88 |
| Kinea II Real Estate Equity | KNRE11 | Residencial | 8,85 |
| Santander Agências | SAAG11 | Agências | 8,80 |
| Banrisul Novas Fronteiras | BNFS11 | Agências | 8,77 |
| TG Ativo Real | TGAR11 | Híbrido | 8,73 |
| Maxi Renda | MXRF11 | TVM | 8,72 |
| Capitania Securities II | CPTS11B | TVM | 8,69 |
| Rio Bravo Renda Educacional | RBED11 | Educacional | 8,66 |
| UBS BR Recebíveis Imobiliários | UBSR11 | TVM | 8,48 |
| CEO Cyrela Commercial Properties | CEOC11 | Lajes Corporativas | 8,45 |
| Ourinvest Cyrela | OUCY11 | TVM | 8,37 |
| Shopping West Plaza | WPLZ11 | Shoppings | 8,25 |
| Castello Branco Office Park | CBOP11 | Lajes Corporativas | 8,14 |
| CSHG Recebíveis Imobiliários | HGCR11 | TVM | 8,04 |
| RB Capital Renda I | FIIP11B | Logística | 8,04 |
| XP Log | XPLG11 | Logística | 8,00 |
| BB Renda Corporativa | BBRC11 | Agências | 8,00 |
| Centro Têxtil Internacional | CTXT11 | Lajes Corporativas | 7,98 |
| CSHG Brasil Shopping | HGBS11 | Shoppings | 7,91 |
| Hedge Shopping Praça da Moça | HMOC11 | Shoppings | 7,90 |
| CSHG Renda Urbana | HGRU11 | Híbrido | 7,87 |
| CSHG GR Louveira | GRLV11 | Logística | 7,86 |
| BTG Pactual FoF | BCFF11 | tVM | 7,81 |
| XP Industrial | XPIN11 | Outros | 7,71 |
| Edifício Ourinvest | EDFO11B | Lajes Corporativas | 7,70 |
| Europar | EURO11 | Logística | 7,68 |
| SDILOgística Rio Bravo | SDIL11 | Logística | 7,64 |
| Hotel Maxinvest | HTMX11 | Hotel | 7,62 |
| BTG Pactual Fundo de CRI | FEXC11 | TVM | 7,61 |
| Industrial do Brasil | FIIB11 | Logística | 7,53 |
| General Shopping Ativo e Renda | FIGS11 | Shoppings | 7,52 |
| Alianza Trust Renda Imobiliária | ALZR11 | Híbrido | 7,49 |
| Campus Faria Lima | FCFL11 | Educacional | 7,39 |
| Vinci Shopping Centers | VISC11 | Híbrido | 7,37 |
| MAC | DMAC11 | Residencial | 7,36 |
| JS Real Estate Multigestão | JSRE11 | Híbrido | 7,23 |
| Continental Square Faria Lima | FLMA11 | Lajes Corporativas | 7,21 |
| Kinea High Yield CRI | KNHY11 | TVM | 7,18 |
| Kinea Índice de Preços | KNIP11 | TVM | 7,13 |
| RBR Rendimento High Grade | RBRR11 | TVM | 7,10 |
| Presidente Vargas | PRSV11 | Lajes Corporativas | 7,06 |
| VBI Logístico | LVBI11 | Logística | 7,05 |
| Floripa Shopping | FLRP11 | Shoppings | 7,04 |
| GGR Covepi Renda | GGRC11 | Logística | 7,04 |
| Rio Negro | RNGO11 | Lajes Corporativas | 7,01 |
| XP Malls | XPML11 | Shoppings | 6,93 |
| Edifício Galeria | EDGA11 | Lajes Corporativas | 6,87 |
| Malls Brasil Plural | MALL11 | Shoppings | 6,78 |
| Grand Plaza Shopping | ABCP11 | Shoppings | 6,76 |
| Rio Bravo Ifix | RBFF11 | TVM | 6,70 |
| BM Brascan Lajes Corporativas | BMLC11B | Lajes Corporativas | 6,68 |
| CSHG Logística | HGLG11 | Logística | 6,66 |
| SCP | SCPF11 | Shoppings | 6,54 |
| Projeto Agua Branca | FPAB11 | Lajes Corporativas | 6,54 |
| BB Renda de Papéis Imobiliários | RNDP11 | TVM | 6,31 |
| Kinea Rendimentos Imobiliários | KNCR11 | TVM | 6,30 |
| The One | ONEF11 | Lajes Corporativas | 6,26 |
| CSHG Real Estate | HGRE11 | Lajes Corporativas | 6,23 |
| Via Parque Shopping | FVPQ11 | Shoppings | 6,22 |
| Rio Bravo Credito Imobiliario I | RBCB11 | TVM | 6,20 |
| RB Capital General Shopping Sulacap | RBGS11 | Shoppings | 6,17 |
| Votorantim Securities Master | VOTS11 | TVM | 6,10 |
| Kinea Renda Imobiliária | KNRI11 | TVM | 6,05 |
| Cyrela Thera Corporate | THRA11 | Lajes Corporativas | 6,02 |
| RBR Properties | RBRP11 | Não | 5,99 |
| BB Renda de Papeis II | RDPD11 | TVM | 5,93 |
| Vila Olímpia Corporate | VLOL11 | Lajes Corporativas | 5,91 |
| CSHG Prime Offices | HGPO11 | Lajes Corporativas | 5,90 |
| Parque Dom Pedro Shopping Center | PQDP11 | Shoppings | 5,85 |
| Torre Norte | TRNT11 | Lajes Corporativas | 5,00 |
| Polo Recebíveis Imobiliários I | PLRI11 | TVM | 4,99 |
| JHSF Rio Bravo Fazenda Boa Vista | RBBV11 | TVM | 4,99 |
| Rio Bravo Crédito Imobiliário II | RBVO11 | TVM | 4,92 |
| Shopping Pátio Higienópolis | SHPH11 | Shoppings | 4,91 |
| Rio Bravo Renda Corporativa | RCRB11 | Lajes Corporativas | 4,79 |
| VBI FL 4440 | FVBI11 | Lajes Corporativas | 4,50 |
| TB Office | TBOF11 | Lajes Corporativas | 4,48 |
| Cenesp | CNES11 | Lajes Corporativas | 2,57 |
| Memorial Office | FMOF11 | Lajes Corporativas | 2,41 |
| Caixa TRX Logística Renda | CXTL11 | Logística | 2,23 |
| BB Votorantim Cidade Jardim Continental Tower | BBVJ11 | Lajes Corporativas | 0,74 |
| Vida Nova | FIVN11 | Shoppings | 0,00 |
| TRX Edifícios Corporativos | XTED11 | Lajes Corporativas | 0,00 |
| Panamby | PABY11 | Híbrido | 0,00 |
| Torre Almirante | ALMI11 | Lajes Corporativas | 0,00 |
| Brazil Realty | BZLI11 | Híbrido | 0,00 |
| Áquilla | AQLL11 | Híbrido | 0,00 |
| Reag Renda Imobiliária | DOMC11 | Lajes Corporativas | 0,00 |
| Brazilian Graveyard and Death Care | CARE11 | Lajes Corporativas | 0,00 |