Fundos imobiliários: com setor sinalizando melhora, Santander mantém carteira intacta para maio

O Santander (SANB11) manteve intacta a composição da carteira de fundos imobiliários para maio. VBI Logístico (LVBI11), CSHG Renda Urbana (HGRU11), Vinci Logística (VILG11), CSHG Recebíveis Imobiliários (HGCR11), Vinci Offices (VINO11) e JS Real Estate Multigestão (JSRE11) são os ativos indicados do mês.

Apesar da manutenção do portfólio, o banco ajustou os pesos de alocação no fundo VBI Logístico, reduzindo sua exposição de 15 para 10% para direcionar ao Vinci Offices, cuja participação subiu para 20%.

“Nossa avaliação é que, com a recente queda observada nas cotas do Vinci Offices, o valor atual não reflete a qualidade do portfólio. Nenhum outro fundo imobiliário de nosso universo de cobertura apresenta uma combinação tão atrativa entre renda e potencial ganho de capital”, explicou a equipe de análise do Santander.

Desde o menor nível atingido em 2020, ocorrido no dia 23 de março, o Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) valorizou 20% – uma recuperação menor do que o observado nas ações, mas que sinaliza a melhora do setor.

Na avaliação dos analistas, o desafio dos gestores de fundos imobiliários nos próximos meses será avaliar o impacto negativo da economia e do período de isolamento social nos negócios, bem como a capacidade dos inquilinos em honrar o aluguel.

Em abril, a carteira do Santander apresentou retorno de 5,69% ante a alta de 4,39% do IFIX.