Fundos imobiliários: Com salto de até 60%, veja os campeões de 2023

Ao fim do pregão desta quinta-feira (28), o mercado financeiro terá o resultado consolidado dos melhores e dos piores investimentos de 2023.

Os fundos imobiliários caminham para encerrar o ano com o melhor desempenho desde 2019, com valorização de mais de 10%.

Parte desse resultado vem do salto de dois FIIs do segmento de tijolo: o Hotel Maxinvest (HTMX11) e Tellus Properties (TEPP11).

Fundo imobiliário campeão mira hospedagem

O HTMX11 deverá encerrar o ano com uma disparada de mais de 60%. O preço da cota saiu do patamar de pouco mais de R$ 100 para R$ 180, tendo uma das cotas mais caras.

Vale a pena investir nos FIIs com as cotas mais caras do Ifix?

O fundo investe em hotéis localizados em São Paulo, com foco em regiões premium, como as avenidas Brigadeiro Faria Lima, Paulista e JK.

Os analistas da Empiricus Research, Caio Nabuco de Araujo e Pedro Niklaus, destacam que a localização privilegiada dos ativos contribuiu para a forte recuperação operacional do portfólio do FII nos últimos quatro trimestres.

“Houve um aumento expressivo da taxa de ocupação e da diária média, indicadores que superaram o período pré-pandemia de covid-19 em alguns momentos. Isso em reflexo da retomada do calendário de eventos da capital, além das atividades presenciais no ambiente corporativo”, avaliam.

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O HTMX11 passou a fazer parte do índice de fundos imobiliários (Ifix) em setembro, na última atualização da B3. Os analistas comentam que a entrada no Ifix impulsionou a liquidez do fundo para uma média diária de R$ 1 milhão nos últimos três meses. No começo do ano, o montante somava R$ 270 mil.

Além disso, a equipe da Empíricus destaca a gestão do fundo e a reciclagem de portfólio, o que gerou ganhos de 2 a 3 vezes o valor investido nos empreendimentos.

“Tal movimento tem impulsionado as distribuições do HTMX11 nos últimos meses. No momento, apresenta um yield anualizado de 24,5%, enquanto o seu yield dos últimos 12 meses é de 12,6%”, ressaltam.

O vice-campeão de 2023

O TEPP11 fecha o ano com o segundo melhor desempenho e uma valorização de 35%. O fundo de escritórios exibiu melhora operacional do portfólio e redução das despesas financeiras.

Com isso, o FII viu os dividendos terem um incremento de 30,6% entre janeiro e novembro, saindo de R$ 0,49 por cota no começo do ano para os atuais R$ 0,64 por cota.

“Vale mencionar que as distribuições atuais ainda não refletem todo o efeito do aumento de ocupação e aluguel do fundo, tendo em vista a presença de descontos e carências que devem cessar até o fim de 2024”, dizem os analistas da Empiricus. Atualmente, a sua vacância financeira do TEPP11 é de 4,1%.

Araujo e Niklaus lembram que o fundo imobiliário voltou a fazer parte da composição do Ifix em 2023, resultando em maior liquidez das cotas para o patamar de R$ 1,2 milhão por dia na média dos últimos três meses.

Contudo, mesmo com a forte valorização, o Tellus Properties apresenta um desconto de 6,1% em relação ao seu valor patrimonial. “Provavelmente, aumentará sua distribuição de lucros em 2024”, observam os analistas.