Fundos imobiliários: Com perdas de até 40%, Itaú recomenda vender estes 3 FIIs
O campeonato Brasileiro de futebol deste ano já acabou e os times que foram rebaixados da primeira para a segunda divisão estão definidos. Agora, com o foco na Copa do Mundo do Catar, é hora de escalar os fundos imobiliários que mais caíram em 2022. E o Itaú BBA recomenda a venda de dois desses fundos.
Segundo levantamento de Einar Rivero, do TradeMap, dos 108 fundos que compõem o índice referência do setor (Ifix) da B3, 35 acumulavam queda até 22 de novembro.
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Desses 35, nove FIIs têm queda superior a 10% em 2022 e os rendimentos passam bem longe da taxa básica de juros (Selic), que hoje está em 13,75% ao ano.
3 fundos imobiliários para esquecer
Entre os nove, há dois fundos do segmento laje corporativa que o BBA recomenda a venda.
O XP Properties (XPPR11), que acumula perdas de quase 39% no ano, é visto pelos analistas Larissa Nappo e Marcelo Potenza com uma vacância atual bem desconfortável e com poucas perspectivas de melhora substancial no curto prazo. Além do fundo ter obrigações financeiras relevantes, de R$ 643 milhões, que devem ser acompanhadas de perto, dizem.
Outro fundo que o BBA recomenda a venda é o REC Renda Imobiliária (RECT11), que tem desvalorização de 16,7% em 2022. Segundo os analistas, apesar do FII apresentar boa qualidade técnica, a localização dos ativos deixa a desejar.
Isso porque grande parte dos imóveis se encontram em regiões que perderam atratividade ao longo da crise desencadeada pela pandemia de covid-19 e devem se recuperar de forma mais lenta. Eles ainda chamam a atenção para as obrigações por aquisições de imóveis e securitização de recebíveis, que somam cerca de R$ 190 milhões.
Por fim, Nappo e Potenza recomendam a venda do CSHG Real Estate (HGRE11), outro fundo de laje corporativa, que tem queda de 0,6% no ano. Para eles, a qualidade técnica dos ativos não chama muita atenção e o patamar de vacância está desconfortável e pode demorar para ser reduzido.
“O fundo possui ativos em localizações que deixam a desejar, como Berrini, Santo Amaro, Santana, Chácara Santo Antônio e Barueri [todas em São Paulo]. Além dos ativos que estão fora do território paulista”, dizem.
9 fundos imobiliários que mais caem em 2022
| Fundo | Ticker | Segmento | Retorno em 2022 |
|---|---|---|---|
| Hectare CE | HCTR11 | Papéis | -10,12% |
| Bluemacaw Logística | BLMG11 | Híbrido | -10,45% |
| Tordesilhas EI | TORD11 | Outros | -11,43% |
| BTG Pactual Corporate Office | BRCR11 | Híbrido | -11,52% |
| XP Industrial | XPIN11 | Outros | -12,64% |
| REC Renda Imobiliária | RECT11 | Híbrido | -16,72% |
| RBR Properties | RBRP11 | Lajes Corporativas | -26,16% |
| Hospital Nossa Senhora de Lourdes | NSLU11 | Hospital | -28,41% |
| XP Properties | XPPR11 | Híbrido | -38,95% |
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