Fundos imobiliários: Com carteira rendendo acima do Ifix, por que Itaú pede ‘pé no chão’ em outubro?
Com seis meses de valorização do índice de fundos imobiliários (Ifix) da B3 e com a carteira rendendo acima do indicador, o Itaú BBA manteve a sua escalação de FIIs para outubro.
A casa de análises segue com a estratégia de diversificação da carteira recomendada de investimentos e segue com a aposta em 12 fundos imobiliários.
Os analistas Larissa Nappo e Marcelo Potenza comentam que meses seguidos de altas do Ifix são bons para quem recomenda a carteira e para investidores. Porém, é essencial “manter o pé no chão”.
Segundo eles, é bom lembrar que trata-se de um mercado de renda variável. Com isso, no momento, a volatilidade está fazendo as cotações dos fundos subirem mês a mês. Entretanto, a qualquer instante, uma realização de lucros pode acontecer.
“O sentimento do mercado, atualmente, é de espera. Percebemos um discurso em comum, entre agentes do mercado e gestores, que os fundos de tijolo andaram rápido, principalmente os de galpões logísticos e de shoppings“, dizem os analistas.
Porém, eles destacam que os descontos de dois dígitos para FIIs de qualidade desses segmentos não existem mais e as maiores barganhas já ficaram para trás.
“Os melhores portfólios logísticos e de shoppings mostraram forte recuperação ao longo de 2023, pautados pelas perspectivas de queda de juros e pelos bons números operacionais que esses fundos têm apresentado”, comentam.
Por outro lado, eles acrescentam que “quem ainda não emplacou e não chama a atenção do mercado são os fundos de lajes corporativas, que seguem descontados”.
Ainda assim, a carteira do Itaú BBA manteve o peso entre os segmentos, que seguem concentrados em ativos financeiros (40%), galpões logísticos/renda urbana (30%), lajes corporativas (15%), shoppings (7,5%) e híbridos (7,5%).
Para este mês, o BBA tem três FIIs de logística, um de shopping e um de lajes corporativas em sua carteira. Os demais da seleção de outubro são fundos mistos, híbrido e ativos financeiros.
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Carteira de FIIs do BBA bate Ifix mais uma vez
Em setembro, a carteira do BBA emplacou a sétima alta mensal, de 1,4%, acima do Ifix. O índice de FIIs subiu 0,20% e engatou seis meses seguidos de ganhos.
Sendo assim, a carteira “renda com imóveis” tem valorização de 18,7% no acumulado de 2023, contra +12,3% do índice referência do setor.
O BBA destaca que a sua carteira prioriza ativos de liquidez elevada, gestão experiente e que tenham portfólios de qualidade. Além disso, os analistas destacam que seguem otimistas com o mercado imobiliário no médio e longo prazo.
“Mesmo com o atual patamar da taxa Selic [em 12,75%], avaliamos que os FIIs continuarão com uma boa relação de risco x retorno ante outras classes de ativos. Precisamos acompanhar de perto o movimento na curva longa de juros, que vem ditando o ritmo do mercado”, ponderam.
Veja a seleção de fundos imobiliários para outubro
| Fundo | Ticker | Segmento | Peso | Retorno com dividendos |
|---|---|---|---|---|
| HSI Malls | HSML11 | Shopping Center | 7,50% | 9,5% |
| CSHG Renda Urbana | HGRU11 | Misto | 7,50% | 7,4% |
| Vinci Logística | VILG11 | Logístico | 7,50% | 7,8% |
| Bresco Logística | BRCO11 | Logístico | 7,50% | 8,4% |
| VBI Logístico | LVBI11 | Logístico | 7,50% | 8,0% |
| VBI Prime Properties | PVBI11 | Lajes corporativas | 7,50% | 7,5% |
| Kinea Renda Imobiliária | KNRI11 | Misto | 7,50% | 6,9% |
| RBR Properties | RBRP11 | Misto | 7,50% | 5,4% |
| Kinea Rendimentos Imobiliários | KNCR11 | Ativos Financeiros | 10,00% | 14,3% |
| CSHG Recebíveis Imobiliários | HGCR11 | Ativos Financeiros | 10,00% | 12,2% |
| Kinea High Yield | KNHY11 | Ativos Financeiros | 10,00% | 10,5% |
| Kinea Índice de Preços | KNIP11 | Ativos Financeiros | 10,00% | 6,4% |