Fundos imobiliários: Carteira que rende acima do Ifix faz dança das cadeiras e escala seleção de outubro
Chega o último trimestre e com ele a certeza que 2023 vai caminhando para o fim. Ao menos, a sequência do índice de fundos imobiliários (Ifix) da B3 é positiva, com seis meses de valorização.
Contudo, nem tudo são flores para os FIIs, uma vez que há segmentos apanhando mais que os outros, como os fundos de papel (ou recebíveis).
Por isso, o BTG Pactual excluiu um fundo desse segmento e reduziu a exposição a alguns papéis. O banco tirou de sua carteira recomendada para outubro o fundo imobiliário Mauá Capital Recebíveis (MCCI11). Assim, o BTG listou 19 fundos para apostar este mês.
Atento à curva de juros, a instituição financeira reduziu a exposição aos FIIs BTG Pactual Crédito Imobiliário (BTCI11), Capitânia Securities (CPTS11) e CSHG Recebíveis Imobiliários (HGCR11). Ainda assim, quase metade da carteira do banco está exposta ao segmento de recebíveis (46%).
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Os analistas do BTG avaliam que, apesar de terem reduzido gradativamente a exposição a fundos de recebíveis nos últimos meses, entende-se que a classe de ativos deve seguir entregando bons resultados aos investidores no curto prazo. Principalmente, os FIIs com maior exposição ao índice oficial de inflação (IPCA).
Desta forma, houve aumento de exposição ao Kinea Índice de Preços (KNIP11), de 6,0% para 10,0%.
“O FII negocia com uma remuneração próxima a IPCA +7,8% ao ano, por conta do desconto de 5% em relação ao valor patrimonial. Além de apresentar uma das melhores relações risco versus retorno do mercado, dada sua elevada diversificação e liquidez”, explica o BTG.
Fundos imobiliários de logística sofrem ajustes
Em contrapartida, os analistas reduziram a alocação no fundo HSI Logística (HSLG11). Por outro lado, elevou a exposição ao BTG Pactual Logística (BTLG11).
Entre os motivos destacados pela equipe do banco para aumentar a alocação é que o fundo tem grande exposição ao estado de São Paulo, em regiões próximas à capital.
Além disso, tem uma carteira de locatários diversificada em seus setores de atuação e com alta qualidade de crédito e ótima liquidez no mercado secundário. Sendo assim, com as mudanças, a exposição ao segmento de logística seguiu em 21,5%.
A carteira recomendada do BTG apresenta rendimento de dividendos anualizado de 9,5% e de 10,0% para os próximos meses, segundo a instituição.
Em setembro, a carteira valorizou 0,92%, acima do desempenho do Ifix, que subiu 0,20%. Em 2023, a carteira avança 15,91%, contra alta de 12,28% do índice de FIIs.
Veja os FIIs recomendados para outubro
| Fundo | Ticker | Peso | DY (anualizado) |
|---|---|---|---|
| BTG Pactual Crédito Imobiliário | BTCI11 | 10,0% | 12,3% |
| Kinea Índice de Preços | KNIP11 | 10,0% | 7,7% |
| Kinea Rendimentos | KNCR11 | 10,0% | 13,1% |
| Capitânia Securities | CPTS11 | 7,5% | 10,9% |
| CSHG Recebíveis | HGCR11 | 2,0% | 12,2% |
| Kinea Securities | KNSC11 | 6,5% | 9,8% |
| Vinci Logística | VILG11 | 5,0% | 7,8% |
| HSI Logística | HSLG11 | 1,5% | 9,2% |
| Bresco Logística | BRCO11 | 6,0% | 8,4% |
| RBR Properties | RBRP11 | 2,5% | 5,8% |
| BTG Pactual Corporate Office Fund | BRCR11 | 3,5% | 8,3% |
| XP Malls | XPML11 | 6,5% | 9,2% |
| JS Real Estate Multigestão | JSRE11 | 6,0% | 7,3% |
| BTG Pactual Terras Agrícolas | BTRA11 | 2,0% | 10,2% |
| VBI Prime Properties | PVBI11 | 6,0% | 7,8% |
| BTG Pactual Logística | BTLG11 | 5,0% | 9,0% |
| Vinci Shopping Center | VISC11 | 3,0% | 9,3% |
| Hedge Top FoF II 3 | HFOF11 | 3,0% | 9,5% |
| CSHG Logística | HGLG11 | 4,0% | 8,2% |