Ibovespa Fundos imobiliários: BB mantém aposta em papéis; Veja os recomendados de maio
O BB Investimentos alterou novamente uma de suas carteiras recomendadas de fundos imobiliários para o quinto mês de 2023. Entretanto, a instituição segue com uma exposição mais forte ao segmento de fundos de recebíveis.
Diferentemente de outras casas de investimentos, o BB divulga duas carteiras de fundos imobiliários mensais, nas quais elas têm objetivos diferentes.
Sendo assim, uma carteira é voltada para renda e outra para ganho de capital. Cada uma delas recomenda oito fundos imobiliários.
No entanto, a carteira de ganho de capital, que privilegia FIIs descontados, seguiu inalterada. Em contrapartida, a de renda, que privilegia o retorno com dividendos (dividend yield), sofreu uma troca.
Aposta em fundos imobiliários de papel
O BB tirou o fundo imobiliário Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11) para incluir o REC Recebíveis (RECR11).
Os analistas Richardi Ferreira e Victor Penna destacam que, mesmo com a forte alta de 3,5% do índice de fundos imobiliários (Ifix) da B3 em abril, a primeira mensal de 2023, a indústria de FIIs vem sofrendo com a crise no mercado de crédito privado. Ainda assim, as carteiras do BB seguem com maior exposição aos fundos de papel.
Sobre a escolha por RECR11, os analistas comentam que, ainda que haja uma preocupação em relação a uma eventual queda dos rendimentos em função do arrefecimento da inflação no médio prazo, entende-se que o fundo deve seguir pagando dividendos acima da média do mercado.
“Com essa perspectiva de recuperação dos dividendos e, dado seu patamar atual de desconto, entendemos que as cotas do REC Recebíveis tendem a apresentar uma valorização ao longo dos próximos meses, abrindo uma boa oportunidade, tanto para renda quanto para ganho de capital”, avaliam.
Segundo os analistas, no mês passado, a carteira renda apresentou um DY ponderado de cerca de 14,2%, acima dos 12% da carteira teórica do Ifix.
Veja os fundos imobiliários recomendados para o mês
Carteira Renda
| Fundo | Ticker | Segmento | Peso | Retorno do dividendo (12m) |
|---|---|---|---|---|
| VBI CRI | CVBI11 | Recebíveis | 12,5% | 14,1% |
| RBR Rendimento High Grade | RBRR11 | Recebíveis | 12,5% | 13,1% |
| CSHG Recebíveis | HGCR11 | Recebíveis | 12,5% | 13,8% |
| REC Recebíveis Imobiliários | RECR11 | Recebíveis | 12,5% | 14,5% |
| Kinea Índice de Preços | KNIP11 | Recebíveis | 12,5% | 12,6% |
| Valora CRI | VGIP11 | Recebíveis | 12,5% | 13,9% |
| Mérito Desenvolvimento | MFII11 | Residencial | 12,5% | 14,6% |
| TG Ativo Real | TGAR11 | Residencial | 12,5% | 15,7% |
Carteira Ganho de capital
| Fundo | Ticker | Segmento | Peso | Retorno do dividendo (12m) |
|---|---|---|---|---|
| Riza Terrax | RZTR11 | Agro | 12,5% | 15,8% |
| Autonomy Edifícios | AIEC11 | Escritórios | 12,5% | 14,8% |
| JS Real Estate | JSRE11 | Escritórios | 12,5% | 8,6% |
| VBI Prime Properties | PVBI11 | Escritórios | 12,5% | 7,2% |
| Bresco Logística | BRCO11 | Logística | 12,5% | 7,8% |
| XP Selection Fundos de Fundos | XPSF11 | FOF | 12,5% | 12,6% |
| Mauá Capital Recebíveis | MCCI11 | Recebíveis | 12,5% | 14,9% |
| Plural Recebíveis | PLCR11 | Recebíveis | 12,5% | 15,5% |
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