Fundo imobiliário enfrenta queda de receitas e anuncia dividendos menores; veja os impactos

Dividendos menores: Fundo imobiliário enfrenta queda de receitas após transição operacional (Imagem: Pixabay/ 1820796)

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O Rio Bravo Renda Residencial (RBRS11) informou, por meio de fato relevante, que a troca de operadora no Edifício Urbic Vila Mariana, localizado em São Paulo, começou a pressionar os resultados e a impactar os dividendos no curto prazo.

No final de novembro de 2025, o fundo decidiu rescindir o contrato com a empresa 360 Suítes e iniciou a transição para a Viva, operadora que atua no empreendimento For You Paraíso, ativo que já integrou o portfólio do FII.

De forma prática, uma operadora é quem faz o prédio funcionar no dia a dia. Embora não seja dona do imóvel — que pertence ao fundo —, é ela quem transforma o ativo em receita, administrando locações, cuidando da ocupação e estruturando a rotina.

Segundo o RBRS11, a mudança teve como objetivo melhorar a performance do Urbic Vila Mariana, mas trouxe impactos pontuais durante a transição, especialmente por conta da readequação de unidades.

Esses ajustes limitaram temporariamente o funcionamento do edifício e reduziram a geração de receitas com aluguel, o que se refletiu nos resultados dos últimos dois meses.

Edifício Urbic Vila Mariana (Imagem: divulgação)

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Impacto em dezembro

Em dezembro passado, por exemplo, o empreendimento registrou receita bruta de R$ 106,1 mil, enquanto os custos somaram R$ 124,5 mil — pressionados principalmente por reparos nas unidades devolvidas — resultando em prejuízo operacional de R$ 18,3 mil.

Esse efeito negativo reduziu o resultado distribuível e impactou o dividendo pago aos cotistas em 13 de fevereiro, que foi de R$ 0,11 por cota.

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Impacto em janeiro

Já em janeiro, ainda meio à transição, a receita bruta do edifício caiu para R$ 18,7 mil, enquanto as despesas totalizaram R$ 71,8 mil, influenciadas por custos como condomínio e IPTU. Como consequência, houve prejuízo de R$ 53 mil no mês.

De acordo com o fundo, esse impacto deve aparecer na distribuição de rendimentos que será realizada em março.

“As operações [no Urbic Vila Mariana] iniciaram o mês com um número reduzido de unidades disponíveis, mas o volume de apartamentos prontos para locação vem aumentando gradualmente e a expectativa é atingir a capacidade plena até o começo de março”, informou o FII no fato relevante.

“Reiteramos que a troca das operadoras se mostrou necessária e visualizamos uma otimização da performance operacional e financeira do portfólio para 2026”, continuou.

Estratégia e tese de investimento

O RBRS11 é um fundo imobiliário focado em imóveis residenciais com flexibilidade para locações de curta e longa duração, operados quase como um “produto de hospedagem”.

Nesse contexto, a gestão destacou que a estratégia segue voltada ao aumento da exposição a contratos de aluguel long stay (períodos maiores), com o objetivo de ampliar a previsibilidade das receitas e reduzir a volatilidade operacional.