Fundo de logística une dividendos acima da média e bons ativos, avalia Santander

Para o Santander, as recentes aquisições do fundo imobiliário VBI Logístico (LVBI11) deverão “contribuir para incrementar o rendimento distribuído aos cotistas nos próximos meses”.

A avaliação de Felipe Vaz, analista de fundos imobiliários, explica – em parte – o otimismo em torno do fundo imobiliário focado no setor logístico.

Em dezembro de 2019, o VBI Logístico anunciou a aquisição de dois novos ativos por cerca de R$ 195,2 milhões.

Aquisições em foco

O primeiro se localiza em Itapevi, no estado de São Paulo, e se encontra 90% locado para seis inquilinos, com prazo remanescente médio de três anos.

A taxa de capitalização, medida pela divisão da capacidade de geração de lucro do imóvel sobre o valor patrimonial do mesmo, é de cerca de 8,6% ao ano em 2020, segundo o gestor do fundo.

Por sua vez, o segundo galpão fica na região metropolitana de Curitiba, na cidade de Araucária, e está 100% para a DHL Logistics, multinacional do ramo logístico.

O contrato expira somente em dezembro de 2026 e possui taxa de capitalização próxima a 8,4% ao ano.

Dividendos e prêmio

A equipe de análise do Santander estima dividend yield de 6,1% nos próximos 12 meses, valor “acima da média do segmento logístico”, atualmente em 4,9%.

Por fim, o ágio deste fundo imobiliário encontra-se próximo a 38,7%. A relação é calculada pela divisão entre o valor atual da cota, de R$ 142,71 conforme o último fechamento, pelo valor patrimonial do ativo, de R$ 102,82.