Fluxo cambial fecha 2021 com melhor resultado em 6 anos

O Brasil registrou em 2021 a maior entrada líquida de moeda estrangeira pelo câmbio contratado em seis anos, no equivalente a pouco mais de 6,1 bilhões de dólares, após três anos consecutivos de saldos negativos, mostraram dados do Banco Central nesta quarta-feira.

O fluxo cambial foi superavitário em 6,134 bilhões de dólares no acumulado do ano, melhor resultado desde 2015 (+9,414 bilhões de dólares).

A sobra de dólares, contudo, representa um volume modesto comparado com os 73,686 bilhões de dólares perdidos entre 2018 e 2020. Apenas em 2020, o déficit fora de 27,923 bilhões de dólares.

O acumulado do fluxo cambial vinha numa crescente até setembro, quando chegou a superar 22 bilhões de dólares, mas a partir de então as saídas de recursos aceleraram, num período em que o mercado se deparou com um combo que incluiu propagação do estresse financeiro no setor de construção chinês, rápida deterioração na expectativa fiscal do Brasil e preocupações com a inflação global.

Sobre o ano cheio, chama atenção a composição do resultado do fluxo.

Enquanto o fluxo financeiro conseguiu ficar menos negativo –saiu de déficits de 62,244 bilhões em 2019 e de 51,173 bilhões de dólares em 2020 para rombo de “apenas” 3,669 bilhões de dólares em 2021–, as operações comerciais minguaram, mostrando saldo positivo de 9,803 bilhões de dólares no ano passado, bem abaixo dos superávits de 23,250 bilhões de dólares em 2020 e de 17,475 bilhões de dólares de 2019.

Isso indica que “os exportadores não estão internalizando parte relevante dos recursos”, comentou em nota Sérgio Goldenstein, chefe da área de estratégia da Renascença.

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O fluxo positivo no ano de 2021 foi limitado por uma forte saída de recursos em dezembro, de 9,946 bilhões de dólares –a mais expressiva para qualquer mês desde dezembro de 2019 (-17,612 bilhões de dólares).

No acumulado do último bimestre do ano, o país perdeu 13,344 bilhões de dólares. Para Goldenstein, isso explica parte da pressão sobre a taxa de câmbio no período, levando o BC a realizar ofertas de liquidez no mercado à vista. Apenas em dezembro o Bacen liquidou a venda de 4,837 bilhões de dólares nessa modalidade.

Com a debandada de moeda no mês passado, os bancos tiveram de prover liquidez, o que elevou sua posição vendida na divisa no mercado à vista a 20,668 bilhões de dólares, maior valor desde março, quando ficou em 21,081 bilhões de dólares.

Ao longo de todo o ano passado o Bacen liquidou a venda de 11,982 bilhões de dólares no mercado à vista. Considerando operações de linhas, o BC liquidou a recompra de 4,900 bilhões de dólares em 2021.