Falta de lastro no mundo real fará com que o mercado caia de novo, apontam analistas
Não é preciso ser um especialista para perceber que a economia local e global está numa pior por causa da pandemia do coronavírus. É só literalmente abrir a própria janela. Mas porque os mercados financeiros estão subindo tanto?
A resposta também não é difícil. São trilhões de dólares em estímulos jogados no sistema nas principais economias globais. Com o juro perto de zero, a busca por rendimento direcionou o dinheiro para a renda variável: ações, commodities, títulos…
Em algum momento, contudo, só esta liquidez não será suficiente, alertam alguns analistas.
“O cenário mais coerente seria uma recuperação em W. O mercado sobe num primeiro momento pelos estímulos, mas a falta de lastro no mundo real faz com que caia de novo”, opina o analista Guilherme Volcato da corretora do Banrisul.
Segundo ele, a projeção intermediária em probabilidade é a recuperação dos preços em V.
“Os mercados removeram o prêmio de risco rápido demais, graças à expansão extremamente rápida do balanço dos bancos centrais nos EUA e na Europa, apesar da forte deterioração dos mercados de trabalho e da confiança das empresas e dos consumidores em todo o mundo”, observam os analistas Gabriel Tenorio e Claudio Irigoyen do Bank of America.
Na avaliação deles, o rali global poderia continuar por mais algum tempo com dados econômicos positivos nos EUA e mais políticas de auxílio.
“A médio prazo, somos cautelosos, pois os preços dos ativos podem voltar a refletir os fundamentos em deterioração se os principais bancos centrais se mostrarem menos favoráveis ou se a recuperação econômica global for mais lenta do que o mercado espera”, alertam.
O que fazer?
Volcato indica que o melhor a fazer é tentar não adivinhar o que o mercado fará.
“O coronavírus está aí a não deve ir embora tão cedo, então avaliar a relação risco-retorno constantemente é a única forma de não ser pego desprevenido novamente”, explica.
O analista sugere uma composição de portfólio com renda-fixa e variável na medida em que, conforme a Bolsa sobe, reduz-se o risco de modo a manter zero participação das ações no valor total constante.
