Europa: Índices marcados por queda da Peugeot e alta Fiat com termos do acordo
Eles adoraram ontem, mas os acionistas da Peugeot estão revoltados com a ideia da fusão com a Fiat Chrysler agora que os termos foram anunciados.
As ações do grupo automobilístico francês caíam mais de 10% no início das negociações nesta quinta-feira, depois que as duas empresas anunciaram o que chamaram de fusão de iguais, o que criaria o quarto maior grupo automotivo do mundo, com receita anual de cerca de 170 bilhões de euros (US$ 190 bilhões).
O chefe da Peugeot, Carlos Tavares, foi eleito presidente-executivo, com John Elkann da FCA como presidente de um conselho que teria seis diretores nomeados pelo grupo francês e cinco pelo italiano.
A reação sugere que os acionistas estavam despreparados para uma avaliação que atribui um valor relativamente maior às marcas Jeep, Maseratis e Alfa Romeo da FCA do que às marcas Peugeot e Citroen do grupo francês.
O grupo estima que poderá extrair 3,7 bilhões de euros por ano em sinergias anuais, graças à “alocação mais eficiente de recursos para investimentos em larga escala para as plataformas de veículos, transmissão e tecnologia e para aumentar a capacidade de compra aprimorada apropriada à nova escala do grupo combinado.”
A parte mais intrigante do comunicado foi a seguinte:”Essas estimativas de sinergia não se baseiam em nenhum fechamento de fábrica”.
As duas empresas não fazem promessas em relação à única medida que realmente aumentaria a lucratividade, esperando uma reação feroz dos governos francês e italiano se tentarem fechar alguma fábrica. Isso apesar do fato de que o mercado global de automóveis – e o europeu em particular – ter sido afetado pela capacidade excedente durante todo o boom que terminou anos atrás. As vendas de automóveis na UE atingiram o pico em 2000.
Há também alguns efeitos intrigantes. A Fiat Chrysler (FCA) pagará a seus acionistas um dividendo especial de 5,5 bilhões de euros e entregará suas ações em sua unidade de fabricação de robôs Comau, enquanto a Peugeot distribuirá a seus acionistas sua participação de 46% na fabricante de autopeças Faurecia.
Os acionistas da Faurecia não aceitaram a ideia de que uma grande participação estratégica foi repentinamente despejada no mercado aberto em doses homeopáticas, e forçaram as ações para baixo em 4,0%.
Enquanto isso, ainda na quinta-feira, as ações estavam em geral mais baixas depois que o Federal Reserve sinalizou que provavelmente não haverá mais cortes nas taxas de juros este ano, depois de reduzir a meta para os fundos do Fed em 25 pontos-base, como esperado.
O índice Euro Stoxx 600 caía 0,4%, enquanto o alemão DAX caía 0,5%, o FTSE 100 do Reino Unido caía 0,7%, atingido pelos pesos pesados Lloyds Banking Group e Royal Dutch Shell.
O Lloyds sofreu uma perda no terceiro trimestre após uma enorme cobrança final pela venda incorreta de PPI, enquanto a Shell alertou que a economia fraca poderia atingir o cronograma de sua planejada redução de dívida e o ritmo de recompra de ações.