Mercados

Estrategista do HSBC avalia quatro cenários para reforma da Previdência

16 jan 2019, 14:00 - atualizado em 16 jan 2019, 12:29

Brasílias

A equipe de análise do HSBC divulgou relatório a seus clientes com quatro possíveis cenários para a aprovação da reforma da Previdência e seus desdobramentos dentro do mercado de renda fixa.

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“Acreditamos que os investidores permanecerão precificando a passagem da reforma da Previdência, mas a escala e o escopo são importantes”, avalia Monty Gandhi, estrategista de renda fixa na América Latina.

Neste sentido, o banco aponta quatro cenários: (i) reforma “ambiciosa” é aprovada; (ii) uma “boa reforma” é promulgada; (iii) reforma “medíocre” passa no Congresso e; (iv) sem aprovação da reforma.

No primeiro cenário, Gandhi projeta que o prêmio de risco em excesso (diferença entre as taxas de 10 anos dos títulos brasileiros em relação aos Treasuries menos expectativas de inflação em doze meses) poderá cair para 0% a 1%, dos atuais 3,3% (aproximadamente).

Por sua vez, o segundo cenário poderá resultar no intervalo de 1% a 2%. Já com o terceiro cenário, pequena queda para o patamar aproximado de 3%. Na pior das hipóteses, sem aprovação da reforma da Previdência, o prêmio de risco em excesso pode subir para o intervalo de 7% a 8%.

Graduado em Ciências Econômicas pela USP, tendo cursado mestrado em Ciências Humanas e em Economia na UFABC, Valter Outeiro acumulou anos de vivência no mercado financeiro através de passagens nas áreas de estratégia de investimentos dentro de private banks, em multinacionais produtoras de índices de ações e em redações de jornalismo econômico.
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Graduado em Ciências Econômicas pela USP, tendo cursado mestrado em Ciências Humanas e em Economia na UFABC, Valter Outeiro acumulou anos de vivência no mercado financeiro através de passagens nas áreas de estratégia de investimentos dentro de private banks, em multinacionais produtoras de índices de ações e em redações de jornalismo econômico.
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