‘Estamos completamente zerados’; por que este gestor ‘campeão’ está pessimista com Brasil?

Carlos Carvalho, gestor do Kinitro 30, está pessimista com Brasil em meio às declarações do presidente Luiz Inácio Lula da Silva de que o governo não irá cumprir a meta fiscal. As falas foram dadas no último dia 27, o que provocou certo pânico nos mercados.

Porém, o Ibovespa conseguiu recuperar o fôlego com dados do desemprego nos Estados Unidos que ajudaram a afastar a possibilidade de mais juros.

Para Carvalho, Lula equilibrou a balança em desfavor do ministro da Fazenda, Fernando Haddad.

“E é o modus operandi do Lula, foi assim no primeiro governo e será assim. Eu tenho dificuldade de ter uma visão estrutural do Brasil no horizonte de mais médio e longo prazo em função desse desequilíbrio permanente. No que ele equilibra um, desequilibra em outro. Para a gente como gestor é ótimo, surgem oportunidades, mas para o país é ruim”, afirmou ao podcast Market Makers.

De acordo com ele, estamos entrando na 3ª narrativa do mercado – e ela não é boa para o Brasil: a primeira narrativa seria o pós-eleição, com discurso bem preocupante do Lula. A segunda quando surgiu o arcabouço fiscal e tirou o risco de cauda da economia.

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Agora, em uma fase que muito se assemelha ao “velho Brasil”.

“O Brasil a gente sempre olha com o pé atrás. Por exemplo, tínhamos posição em bolsa, mas você tem hoje um fenômeno global, que é a precificação de risco na maioria dos ativos muito baixa. Você teve até uma elevação recente nos mercados desenvolvidos, mas continua baixa frente aos riscos. E no Brasil estamos próximos das mínimas da precificação”, argumenta.

Em sua visão, se o investidor quer se posicionar, a melhor forma é via mercado de opções. “Primeiro, você sabe o quanto vai perder e depois você se apropria desse seguro”, acrescenta.

• Por que ouvir o episódio #69 do Market Makers – Money Times

Apesar do desempenho dos fundos multimercados (é o pior resultado da classe em relação ao CDI desde 2008, tomando como base o IHFA, o índice de Hedge Funds da Anbima), os fundos do gestor estão batendo com relativa folga o CDI:  o Kinitro 30 está com ganhos de 14%, contra 11% do CDI.