Esta small caps escondida pode ter retorno de 20% em dividendos, vê analista
Os investidores de Valid (VLDI3) poderão receber fortes dividendos este ano, conforme analise da Genial Investimentos.
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Em relatório divulgado nesta quarta-feira (7), e assinado por Eduardo Nishio, Wagner Biondo e Felipe Oller, o time estima que se a companhia aumentar o seu payout (distribuição de lucros) de 50% para 100%, poderá entregar um retorno de divindendos (yield) de aproximadamente 20%.
A corretora estima um dividend yield de no mínimo 11%.
Os analistas levaram em consideração a expectativa de que os eventos subsequentes deixem a empresa com um caixa líquido de, pelo menos, R$ 120 milhões no primeiro trimestre de 2024 (1T24).
A Genial também elevou a recomendação de “manter” para “comprar”, com o preço-alvo subindo de R$ 21,6 para R$ 23,6 para o fim de 2024 — representando um upside de 25%.
A geração de caixa esperada para o ano não deve mais ser comprometida pelo pagamento de dívidas.
“Supondo uma geração de caixa próxima ao EBITDA de R$ 537 milhões em 2024 e sem grandes investimentos em fusões e aquisições, acreditamos que a Valid estará com uma geração robusta de caixa, o que possibilitará o pagamento de bons dividendos”.
Para 2024, a expectativa é de crescimento na receita em todas as unidades de negócio, especialmente na vertical ID. O impulso será as novas receitas da agenda do governo digital, segundo a Genial, que destaca que este é o ponto-chave para o crescimento de longo prazo.
As despesas financeiras também devem ter uma diminuição significativa, por conta do processo de reformulação na estrutura de capital da empresa, caracterizado pela desalavancagem, levando a uma evolução relevante do lucro.
“A expansão de lucro acrescida da boa capacidade de geração de caixa por meio da otimização do capital de giro deve levar a um forte pagamento de dividendos para 2024”.
Confira a simulação de dividendos da Genial
| Payout | 2023 (adicional a ser pago em 2024) | Total dividendos | Dividend Yield |
|---|---|---|---|
| 50% | R$ 138 | R$ 25 | 11% |
| 60% | R$ 166 | R$ 25 | 12% |
| 70% | R$ 194 | R$ 25 | 14% |
| 80% | R$ 222 | R$ 25 | 16% |
| 90% | R$ 249 | R$ 25 | 18% |
| 100% | R$ 277 | R$ 25 | 19% |
| 110% | R$ 305 | R$ 25 | 21% |
| 120% | R$ 332 | R$ 25 | 23% |
Riscos
Na ponta negativa, o time acredita que Valid passará por um processo de normalização de margens, “levando a uma compressão de sua margem EBITDA, puxado por Pay e Mobile”.
“Para as unidades Pay e Mobile, prevemos crescimento limitado, devido à situação econômica na Argentina e à competição acirrada, respectivamente”.