Espaço para Alpargatas crescer não é limitado, diz XP, em início de cobertura

A XP Investimentos iniciou a cobertura das ações da Alpargatas (ALPA4) com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 50, o que sugere um potencial de alta de 25,7% em relação à cotação do fechamento desta segunda-feira (13).

Além de ser líder de mercado no segmento de calçados brasileiro (aproximadamente 14% de market share), a Alpargatas conta com diversas avenidas de crescimento à frente, destacou a corretora.

“Embora se possa pensar que a Alpargatas tem espaço limitado de crescimento dado seu forte posicionamento em chinelos, nós discordamos”, afirmou a equipe de análise de varejo da XP, em relatório atualizado nesta terça (14).

Apesar da liderança no Brasil, a Alpargatas tem se esforçado para ampliar sua atuação no mercado internacional, o que, de acordo com a XP, oferece uma proteção interessante contra a volatilidade do cenário macro brasileiro.

A corretora disse, inclusive, que a companhia já é a marca brasileira mais reconhecida lá fora.

A Alpargatas está apostando alto em novos países, principalmente Estados Unidos, Europa e China. De categorias, a varejista tem variado o portfólio, com seus lançamentos recentes de sliders/sandálias e tênis casuais.

Riscos

A XP citou entre o principal risco a execução do processo de expansão internacional.

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A competição no setor de calçados também aciona um alerta, diz a corretora.

Além disso, a forte oscilação dos preços das matérias-primas pode levar a margens pressionadas, segundo a XP.

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