Engie (EGIE3): XP atualiza estimativas e diz se vale comprar; veja

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20 mar 2025, 12:53 - atualizado em 20 mar 2025, 12:53

Por outro lado, a Engie pode surfar na alta dos preços de energia, provocada por chuvas fracas e forte consumo da energia

A XP atualizou as estimativas da Engie (EGIE3) após os resultados do quarto trimestre com preço-alvo de R$ 42, potencial de alta de pouco mais de 7%. A recomendação neutra foi mantida.

No relatório, os analistas Vladimir Pinto e Bruno Vidal citam três pontos de atenção. São eles:

valuation apertado em comparação com seus pares;
um saldo de energia não contratada ainda significativo no médio e longo prazo que precisa ser abordado; e
projetos relevantes atualmente em desenvolvimento que requerem investimento adicional e alavancagem sustentada.

Os analistas dizem ainda que as ações estão sendo negociadas a uma TIR (taxa interna de retorno) real alavancada neutra de 11,5% em comparação com a média do setor de aproximadamente 11%.

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A dupla lembra ainda que com a recente inauguração de seus projetos Santo Agostinho e Assuruá, a Engie ainda possui grandes projetos greenfield a serem entregues, como:

Usina Solar Assú (capex estimado de aproximadamente R$ 3,3 bilhões);
Linha de Transmissão Asa Branca (capex estimado pela Aneel de aproximadamente R$ 2,7 bilhões); e
Linha de Transmissão Graúna (capex estimado pela Aneel de aproximadamente R$ 2,9 bilhões).

Engie: Preços são ponto positivos

Por outro lado, a Engie pode surfar na alta dos preços de energia, provocada por chuvas fracas e forte consumo da energia.

“Isso é positivo para a Engie, dado que sua última estimativa mostra 790 MWmed (megawatt médio), 1.306 MWmed e 2.058 MWmed disponíveis para venda em 2027, 2028 e 2029, respectivamente.

Para a XP, dada a sua expertise em comercialização, “acreditamos que a empresa é um dos players mais preparados para operar neste mercado desafiador”.