Energisa: alta da inflação e juros baixos podem dar um empurrãozinho nas ações

A Energisa (ENGI11) divulgou resultados fortes, como o esperado por analistas, aponta o Safra em relatório enviado a clientes nesta sexta-feira (12).

O principal destaque ficou por conta do Ebitda, que mede o resultado operacional. A cifra de R$ 1,1 bilhão superou em 14,7% a previsão do banco e em 22,8% o consenso.

Apesar disso, o lucro líquido de R$ 192 milhões foi 54% abaixo da expectativa do Safra e 57% menor que o consenso.

Inflação alta deve dar um força

O Índice Geral de Preços Médios (IGPM), que mede a inflação, de 2020 em 23% deverá impulsionar as tarifas para Paraíba, Sergipe, Mato Grosso e Mato Grosso do Sul, especialmente nos períodos de 2021 a 2022, destaca o analista Daniel Travitzky.

Além disso, as taxas da Selic ainda baixas reduzem as despesas com juros.

“Essas mudanças aumentaram o Ebitda estimado em 14,6%, 12,0% e 10,8% para 2021, 2022 e 2023, respectivamente”, afirma.

O Banco Safra tem recomendação de compra das ações, com preço-alvo de R$ 64, potencial de valorização de 47%.

Números

No ano completo de 2020, a Energisa apurou lucro líquido de 1,6 bilhão de reais, crescimento de 204,9% no ano a ano, enquanto o Ebitda teve aumento de 12,3% na mesma base, para 3,9 bilhões de reais.

Com negócios em distribuição, transmissão e geração de energia, a empresa somou receita operacional líquida de 5,57 bilhões de reais de outubro a dezembro, alta de 25,2% ano a ano.

O resultado financeiro foi negativo em 495,7 milhões de reais, contra -231,4 milhões no quatro trimestre de 2019.

A Energisa disse que esse número refletiu a contabilização de uma opção de conversibilidade do bônus de subscrição de uma emissão de debêntures, que teve impacto negativo de 393,9 milhões, contra 144,2 milhões no mesmo período de 2019.