Energia elétrica: 3 ações com bons retornos que sofreram mais do que deveriam
Três ações do setor de energia elétrica sofreram mais do que deveriam e estão em bom momento de compra, avaliou o Credit Suisse.
O banco suíço indicou rating de outperform (desempenho esperado acima da média do mercado) para CPFL Energia (CPFE3), Neoenergia (NEOE3) e EDP Brasil (ENBR3), pois acredita que “os investidores puniram de forma exagerada os papéis” – especialmente a CPFL. Os preços-alvo indicados são de, respectivamente, R$ 41,30 (de R$ 40,30), R$ 24,40 (de R$ 24,10) e R$ 24,80 (de R$ 24,60).
Na verdade, o Credit Suisse acha que o setor como um todo foi penalizado. Na avaliação dos analistas, boa parte da penalização veio por dúvidas envolvendo a alocação de capital e maior desconto de holding.
“Muitas vezes, os investidores exigem descontos bem altos das empresas integradas controladas por grupos estrangeiros em função do receio de alocação de capital”, comentou a instituição.
Além do caráter defensivo e dos atrativos retornos (valuation de 13,1% de IRR [taxa interna de retorno]), o Credit Suisse vê diversas oportunidades de curto prazo para as elétricas, tanto no segmento de transmissão quanto de geração.
O banco destacou a boa performance de custos e loss ratio, especialmente pela Neoenergia, e lembrou que nenhuma empresa do setor está muito exposta à hidrologia ou a potenciais quedas de preço no médio/longo prazo.
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