Empresas vão às compras e pagam dividendos; veja os destaques corporativos desta sexta

Apesar da emenda de feriado, o cenário corporativo continua quente nesta sexta-feira, com aquisições da Armac (ARML3) e Mater Dei (MATD3), além de dividendos da PetroReconcavo (RECV3) e  Cosan (CSAN3).

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Armac

Anunciou, após o fechamento do mercado em 29 de maio, a aquisição de 65% da Terram Engenharia de Infraestrutura S.A. com opção de compra dos 35% restantes em 2029. O fechamento ainda está sujeito à aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE).

No primeiro trimestre, a TERRAM reportou receita anualizada de aproximadamente R$ 150 milhões e lucro líquido ao redor de R$ 30 milhões. A operação atribui valor patrimonial de R$ 100 milhões para 100% da Terram – a empresa tem dívida líquida zero.

A Armac pagará R$ 65 milhões por uma participação de 65%, sendo 50% (R$ 32,5 milhões) no fechamento, e o restante dividido em quatro parcelas semestrais.

Para o Bradesco BBI, a notícia é positiva, pois a aquisição da Terram deve aumentar a proposta de valor para seus clientes de aluguel de equipamentos de linha amarela.

“Além disso, o múltiplo de aquisição de 3,3x o P/L (preço sobre lucro) dos últimos 12 meses pode adicionar R$ 0,50/ARML3. Com base no múltiplo EV/frota, a Armac está pagando 1,4x, um desconto de 22% em relação ao seu múltiplo atual”, coloca.

Mater Dei

O MaterDei anunciou ontem (30) a venda de sua participação de 70% no Hospital Porto Dias (PD) em Belém (PA) aos seus fundadores, por R$ 564 milhões, divididos da seguinte forma:

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1. R$ 400 milhões em dinheiro;
2. R$ 10 milhões em dividendos;
3. R$ 154 milhões em ações MATD3 (assumindo R$ 5,63/ação de valor médio nos últimos 30 pregões), por meio da devolução de 27,3 milhões de ações (7,1% das ações em circulação) recebidas pelos fundadores

Em comentário, o Bradesco BBI diz que possui sentimento misto em relação ao negócio.

Por um lado, destacam, a venda da maior aquisição do Mater Dei foi negativa (R$ 400 milhões em dinheiro, contra o pagamento de R$ 800 milhões em 2021) – sendo que resultados mais fracos do que o esperado podem ser justificados pelo cenário desafiador para os pagadores, mas também não são um bom presságio.

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“Por outro lado, a avaliação de quase 8x o múltiplo EV/Ebitda foi justa em nossa opinião, à luz da recente deterioração no Ebitda e no capital de giro do Hospital Porto Dias”, colocam.

Mesmo assim, o Bradesco segue positivo com MATD3, especialmente considerando o valuation (13x e 10x o múltiplo P/L para 2024 e 2025, contra RDOR3 em 20x e 16x, respectivamente) e o desempenho recente das ações (o preço das ações caiu 40% no acumulado do ano, contra 9% de perda do Ibovespa).

PetroReconcavo

Aprovou o pagamento de R$ 410 milhões em dividendos, correspondente ao valor bruto de R$ 1,398827 por ação ordinária.

Farão jus ao recebimento de juros sobre o capital próprio os acionistas inscritos nos registros da companhia em 05 de junho de 2024, sendo que as ações serão negociadas “ex-juros” a partir de 06 de junho de 2024.

O pagamento será realizado aos acionistas até o dia 18 de junho de 2024.

Cosan

A Cosan pagará R$ 840 milhões em dividendos, mostra documento enviado ao mercado nesta terça-feira (29).

O valor por ação será de R$ 0,45147654, sendo que a partir de 06 de junho de 2024, as ações da companhia serão negociadas “ex” dividendos.

O pagamento dos dividendos ocorrerá em 14 de junho de 2024 para as ações ordinárias.