Embraer está mais atraente que Azul e Gol, avalia XP

A XP Investimentos iniciou a cobertura das empresas do setor de aviação, sinalizando preferência pela Embraer (EMBR3).

A fabricante de aeronaves recebeu recomendação de compra e preço-alvo de R$ 27,30, o que implica um potencial de valorização de aproximadamente 29% sobre a cotação atual. Na avaliação da corretora, apesar do cenário ainda desafiador para a indústria, a companhia tem como fator positivo o seu segmento de eVTOLs (veículos elétricos de pouso e decolagem vertical).

“As iniciativas inovadoras (mais notavelmente a Eve Urban Air Mobility, sua divisão de eVTOL) devem suportar um prêmio de valuation em relação à sua média histórica (múltiplo EV/EBITDA [valor da empresa sobre Ebitda] atual em 2022 de 8,5 vezes versus média histórica em torno de 7,5 vezes)”, comentaram os analistas da XP, em relatório divulgado nesta quarta-feira (15).

Para as companhias aéreas Azul (AZUL4) e Gol (GOLL4), a XP assumiu recomendação neutra, visto que o cenário macro continua desafiador, com o real fraco e os preços dos combustíveis elevados, e o mercado já parece precificar uma forte recuperação das empresas. O ambiente competitivo, por outro lado, é um ponto positivo nas teses de investimento.

Os preços-alvo indicados são de R$ 30 para Azul, com potencial de alta de 16%, e R$ 22 para Gol, com possibilidade de 15% de ganhos.

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