Embraer (EMBR3) salta 7% após resultados positivos; compre a ação, dizem analistas
A Embraer (EMBR3) apresentou resultados positivos no segundo trimestre de 2022, com margem Ebtida que surpreendeu positivamente a XP Investimentos, o BTG Pactual e o Itaú BBA.
A divulgação do balanço ocorreu na manhã desta quinta-feira (4) e, por volta das 15h11, o papel tinha alta de 6,9%, negociado a R$ 13,46.
A XP destaca a margem Ebtida em um forte nível de 12,2% (ou 13,8% excluindo custos de arbitragem e reintegração comercial) e acima da estimativa de 7,4%. Sendo assim, a corretora mantém postura positiva em relação à Embraer.
“Embora a receita tenha permanecido em patamares mais baixos (-10% ao ano, com entregas mais concentradas no 2º semestre deste ano), notamos que a melhora da rentabilidade foi o principal destaque no trimestre, com melhorias de margem bruta nas áreas comercial, executiva e de serviços e suporte, refletindo a eficiência empresarial da empresa e maior controle das despesas”, diz.
Para o BTG, as receitas apresentadas foram ligeiramente abaixo do esperado. Contudo, também destaca positivamente a melhora das margens.
“A Embraer continua um nome interessante, oferecendo exposição ao mercado de companhias aéreas em recuperação e uma chamada de valor interessante (por exemplo, ramp-up eVTOL, segurança cibernética e outras estratégias parcerias)”, diz o banco, que recomenda compra para o papel.
O Itaú BBA destaca que as entregas comerciais mornas anunciadas foram anteriormente compensadas por surpresas positivas nas margens, geração de fluxo de caixa positivo e uma perspectiva construtiva para entregas futuras.
“Para cumprir sua orientação para 2022, a Embraer precisa aumentar suas entregas no segundo semestre, mas as margens ainda estão no caminho certo”, destaca o BBA.
As corretoras destacam ainda que a empresa reafirmou seu guidance para 2022 (margem Ebtida de 8-9%), com expectativas positivas de rentabilidade para o segundo semestre.
Resultados da Embraer
A Embraer (EMBR3) registrou um lucro líquido atribuído aos acionistas controladores de R$ 372,6 milhões no segundo trimestre deste ano, cifra 15% menor que a registrada ao mesmo período de 2021, segundo balanço divulgado nesta quinta-feira (4).
A receita liquida consolidada chegou a R$ 5,0 bilhões no 2T22, representando redução de 14,8% na comparação com o ano anterior.
Segundo a Embraer, o resultado reflete menos entregas na Aviação Comercial, Defesa & Segurança, mas foi parcialmente compensado por maiores receitas em Serviços & Suporte.
A margem bruta consolidada da companhia foi de 22,9%, superior aos 18,1% reportados no 2T21, com melhora na comparação com o ano anterior em quase todos os segmentos, especialmente na Aviação Comercial, Executiva e Serviços e Suporte.
Segundo a Embraer, excluindo-se itens especiais, o Ebit ajustado do 2T22 foi de R$ 409,2 milhões e a margem EBIT ajustada foi de 8,1%, comparado ao Ebit ajustado de R$ 541,6 milhões e a margem EBIT Ajustada de 9,1% no 2T21.
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