Embraer (EMBR3): Bradesco BBI corta em 30% preço-alvo da ação após entregas fracas no 2T22
O Bradesco BBI cortou em aproximadamente 30% o preço-alvo das ações da Embraer (EMBR3), de R$ 37 para R$ 26 ao fim de 2022, após incorporar no modelo o número de entregas do segundo trimestre do ano, divulgado na manhã desta segunda-feira (25).
As entregas da fabricante de aeronaves vieram abaixo das expectativas dos analistas. A empresa reportou 11 aeronaves comerciais e 21 aeronaves executivas entregues entre abril e junho de 2022, enquanto a projeção do BBI considerava 15 aeronaves comerciais e 22 aeronaves executivas.
O BBI destaca, no entanto, que a Embraer não informou cancelamentos no período, sustentando a tese de que a demanda da companhia é sólida.
Ainda assim, a escassez de componentes pode continuar afetando as operações das fabricantes globais.
“Isto poderia resultar em entregas da Embraer na parte baixa de seu guidance de 2022, de 60 a 70 aeronaves comerciais/100-110 executivas, com as aeronaves comerciais/executivas acelerando no segundo semestre de 2022, para 43/71 unidades, de 17 e 29 unidades no segundo semestre de 2022″, comentam Victor Mizusaki e Wellington Lourenço, em relatório divulgado nesta segunda.
A recomendação de “compra” foi mantida pelo BBI.
Para a XP Investimentos, a Embraer reportou números de entregas neutros. Por outro lado, a corretora menciona a melhora contínua dos números da carteira de pedidos, com os US$ 17,8 bilhões reportados melhorando sequencialmente graças à adição de oito E-175 E1 no contrato com a Alaska Air e a 20 novas unidades de E-195 E2 no contrato com a Porter Airlines, durante o Farnborough Air Show 2022.
Cortando estimativas
O BBI revisou suas estimativas para a Embraer.
A receita líquida e o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) projetados para 2022 foram cortados para US$ 4,31 bilhões e US$ 341 milhões, respectivamente.
A expectativa para as entregas também caiu, de 65 aeronaves comerciais e 105 aeronaves executivas para 60 aeronaves comerciais e 100 aeronaves executivas.
O lucro esperado para o ano passou a ser de US$ 103 milhões, um salto em relação aos US$ 4 milhões da estimativa anterior.
As ações da Embraer têm pouca reação nesta segunda, operando entre perdas e ganhos. Por volta das 14h55, a companhia caía 0,42% na B3 (B3SA3), a R$ 11,82.
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