Embraer (EMBR3): 6 motivos para comprar ação agora, segundo Safra; veja potencial de alta

A Embraer (EMBR3) é a grande estrela da bolsa até agora, com uma alta de 84% desde janeiro, em um ano volátil para o Ibovespa. Uma conjunção de fatores, como entregas consistentes, evolução do seu carro voador, os chamados eVTOL, e até problemas com a Boeing, que podem abrir oportunidades para a fabricante, colocaram a empresa em evidência.

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E na visão do Safra, as boas notícias não se resumem a isso. O banco iniciou a cobertura das ações com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 53, potencial de alta de 31%.

No relatório, o analista Luiza Mussi calcula que a empresa está atualmente negociando em 6,9 vezes o EV/ Ebitda (valor da firma sobre resultado operacional) para 2025, um desconto de 33% sobre seus pares globais e 23% sobre sua média histórica de três anos de 8,9 vezes.

E não só isso. O Safra acredita que alguns fatores, como a arbitragem da Boeing, novos pedidos de KC-390 da Índia, e certificação da Eve, podem adicionar R$ 12 ao preço-alvo, ou seja, os R$ 53 podem virar R$ 65, potencial de alta de 58%.

A seguir, veja os motivos de otimismo do Safra:

1. A Embraer deve continuar o bom impulso operacional, apoiado por uma forte carteira de pedidos – projetada uma robusta receita de crescimento;
2. maior rentabilidade, devido a maiores volumes traduzidos em ganhos de escala, melhoria no cenário competitivo com a Airbus e o amadurecimento do projeto E2, aumento dos pedidos de KC não provenientes da FAB e mudança na gestão estratégica da empresa com foco na rentabilidade;
3. posicionamento de liderança e marca consolidada para sustentar a participação no mercado – a marca Embraer tem uma forte reputação de confiança, um ativo intangível crucial para um fabricante de aeronaves, que deve permitir à empresa garantir novos contratos e reter clientes existentes;
4. a Embraer opera em uma indústria com altas barreiras de entrada;
5. atuante diversificada no mercado da aviação, operando em quatro segmentos diferentes;
6. força de trabalho altamente qualificada e experiente.

Entre os riscos, o Safra cita:

1. dificuldades na cadeia de suprimentos resultando em atrasos nas entregas;
2. aumento da concorrência poderia afetar a lucratividade da empresa;
3. desaceleração da economia global;
4. novos lançamentos darem errado;
5. dependência de alguns clientes;
6. as questões geopolíticas globais e a dependência do governo brasileiro podem impactar significativamente o segmento de Defesa.