Eletrobras (ELET6): O que explica a queda das ações? Está na hora de comprar?

As ações da Eletrobras (ELET6) acumulam queda de 19,7% em 2023. O fraco desempenho é explicado por dois principais motivos:

• os preços de energia se deterioraram drasticamente; e
• as críticas do governo sobre a privatização da companhia aumentam os receios de uma reestatização.

A combinação de fortes chuvas com uma sobreoferta de fontes renováveis levou à queda nos preços de energia nos últimos 12 meses. Na avaliação do UBS BB, não faz sentido as geradoras de energia fecharem contratos de venda em níveis menores que os atuais.

Sobre o segundo tópico, analistas do banco não acreditam que um retrocesso da Eletrobras aos níveis de estatização deve acontecer, visto que o processo foi aprovado pelo Congresso e supervisionado pelo Tribunal de Contas da União (TCU).

Com isso em mente, o UBS BB aposta em um cenário de downside (potencial de queda) limitado após a queda recente, mesmo considerando um cenário sem crescimento, com preços de energia de R$ 100/MWh no longo prazo. Neste caso, a instituição não considera os impactos de RBSE e Angra 3.

O UBS BB tem recomendação de compra e preço-alvo de R$ 70 para as ações da Eletrobras, o que implica um potencial de valorização de 101,7% em relação ao último fechamento.