Eletrobras (ELET3) levanta R$ 2,18 bilhões com venda da ISA Cteep (TRPL4); confira o preço por ação

A Eletrobras (ELET3) precificou oferta de ações para reduzir a participação na ISA Cteep (TRPL4) em R$ 23,50. Desse modo, a operação alcançou o montante de R$ 2,18 bilhões, de acordo com documento enviado ao mercado nesta quinta-feira (18). Ao todo, a elétrica vendeu 93 milhões de ações, incluindo lote adicional de 33 milhões.

A liquidação da oferta ocorrerá no dia 23 de julho. Após isso, a Eletrobras passará a deter 117.399.836 ações preferenciais e 25.106.829 ações ordinárias de emissão da companhia, representativas de 21,63% do seu capital social total.

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A venda da participação da Eletrobras já era especulada desde a privatização da companhia, em 2022, em meio a um processo de enxugamento do portfólio. No ano passado, a ex-estatal tentou lançar a oferta, porém não havia conseguido aval dos debenturistas.

Antes da venda, a elétrica possuía 25,1 milhões de ações ordinárias (TRPL3) e 210,3 milhões de ações ordinárias (TRPL4), representando uma fatia de 9,7% e 52,5%, respectivamente, com uma participação total de 35,7% dentro da empresa.

Para o BTG Pactual, a transação é positiva para a Eletrobras. Além de melhorar a liquidez, a estratégia se alinha com o plano estratégico pós-privatização da companhia de vender ativos não essenciais e se concentrar em sua recuperação. O banco tem indicação de compra para ELET3, com preço-alvo de R$ 55.

Isa Cteep (TRPL4): Ação despenca com pressão vendedora

No caso da ISA Cteep, a venda provocou uma pressão nos papéis, que caíram 7% desde o anúncio da operação, na semana passada. Por outro lado, analistas sustentam que venda pode ser positiva à medida que aumenta a liquidez do papel.

Mesmo assim, analistas dizem que o papel está caro, com uma Taxa Interna de Retorno real implícita de 8,4%.

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Para Ruy Hungria, da Empiricus, apesar de pagar bons dividendos (dividend yield de 7%), o potencial de valorização é limitado dado o valuation e a competição nos leilões, que segue muito acirrada e pressionando o retorno de novos projetos. 

Bruno Komura, da Potenza Investimentos, lembra que atualmente a ação da Cteep negocia com um retorno equivalente a IPCA+4%, enquanto outras ações (CPLE6, EQTL3, ENGI11 e ELET3) negociam com taxa de IPCA+10%.

“Se for escolher as ações que atuam no segmento de transmissão (mais seguro e previsível), preferimos Taesa (TAEE11), (IPCA+7,5%) ou Alupar (ALUP11) (IPCA+7%)”, afirma.