Eleição de Trump deve pressionar Lula a aceitar medidas fiscais ‘mais duras’, diz diretor do Eurasia Group

(Imagem: Adriano Machado/Reuters)

Para o diretor geral para as Américas do Eurasia Group, Christopher Garman, a vitória de Donald Trump nas eleições presidenciais dos Estados Unidos (EUA) está gerando preocupação no Palácio do Planalto e deve corroborar com medidas fiscais mais duras no pacote que está para ser anunciado pelo Governo.

“Existe, sim, um diagnóstico de que o mundo está mais incerto e isso está facilitando a capacidade do ministro Haddad de convencer o presidente Lula a adotar um pacote de medidas fiscais mais duras”, disse Garman no Fórum de Estratégias de Investimentos, do Bradesco Asset e do Bradesco Global Private.

O executivo afirmou que, se o país não cortar gastos agora, ficará mais difícil de baixar a taxa Selic no futuro, diante de um cenário externo possivelmente mais desfavorável para países como o Brasil no governo Trump.

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Se o próximo presidente dos EUA, de fato, colocar em prática suas propostas de protecionismo comercial e deportação, o dólar deve se fortalecer, dificultando a capacidade dos bancos centrais de vários países de reduzirem juros.

No Brasil, o real deve se desvalorizar e a inflação pode subir, jogando o Banco Central em um “corner“. “Juros reais mais altos por períodos mais longos podem derrubar a economia. Isso pode reduzir a popularidade de Lula”, afirmou Garman.

Segundo ele, as próximas semanas serão “absolutamente decisivas” para pensar no Brasil de 2025 e 2026. “O que o Trump vai fazer de um lado e o que vai sair desse anúncio de pacote [de corte de gastos] vai definir o perfil para a segunda metade do mandato [de Lula]”.

O que esperar do pacote de medidas fiscais?

No evento do Bradesco Asset e do Bradesco Global Private, o diretor geral para as Américas do Eurasia Group disse estar “mais otimista” com o pacote de gastos do que há um mês. As medidas devem ser divulgadas depois da reunião do G20, que acontece na próxima semana.

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Garman espera que seja anunciada uma economia fiscal de R$ 35 bilhões a R$ 50 bilhões, com impacto em 2026. Além disso, ele disse que o pacote “está com cheiro de medidas mais estruturais”.

Segundo ele, a equipe econômica parece ter o intuito de colocar todas as rubricas de gastos dentro das regras fiscais.

“Estamos há um passo de atacar as rubricas de gastos obrigatórios, mas talvez não vai ser suficiente e provavelmente vai ter que fazer uma segunda rodada depois das eleições de 2026”, afirma.

Do lado de cortes, o executivo espera movimentações em: educação, saúde, abono salarial, seguro desemprego, Benefício de Prestação Continuada (BPC), salário mínimo e previdência.