Efeitos da pandemia devem chegar para BB Seguridade e Porto Seguro, avalia BTG

Apesar de defensivas, a BB Seguridade (BBSE3) e a Porto Seguro (PSSA3) não estão imunes aos impactos da covid-19. Segundo o BTG Pactual (BPAC11), as duas companhias devem ser vistas como opções seguras no momento, mas as novas vendas no curto prazo colocarão pressão logo no segundo semestre de 2020 e em 2021.

“Esperamos que as empresas anunciem uma queda de ‘apenas’ 8% do LPA (lucro por ação) em 2020 (defensivo quando comparado com outros nomes). Mas esperamos um LPA achatado em 2021 (no caso da BB Seguridade, estimamos crescimento de 3%). Uma recuperação deve vir apenas em 2022-23”, afirmaram os analistas Eduardo Rosman e Thomas Peredo.

Primeiro semestre de 2020

A expectativa para os resultados do primeiro trimestre do ano é positiva. O BTG acredita que os efeitos da pandemia sobre as duas empresas foram limitados.

“No caso da BB Seguridade, os resgates de planos de pensão começaram há poucas semanas. Quanto à Porto Seguro, o número de reivindicações de automóveis apresentou queda no fim do primeiro trimestre, o que deve ajudar”, disse o banco.

A performance financeira, por outro lado, deve vir negativamente impactada.

No segundo trimestre, as seguradoras seguirão intactas, considerando que as taxas de perdas em seguros de vida, saúde e automóveis serão menores.

Recomendações

O BTG manteve recomendação neutra para os papéis das duas companhias, mas cortou os preços-alvos para R$ 30 (BB Seguridade) e R$ 55 (Porto Seguro).

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