É hora de comprar Tenda (TEND3)? XP eleva recomendação frente a premissas mais positivas; veja

A XP Investimentos alterou sua recomendação para a construtora Tenda (TEND3), passando de neutra para compra, em relatório publicado nesta quinta-feira (18), assinado por Ygor Altero e Ruan Argenton. O preço-alvo também foi ajustado para R$ 17, frente aos R$ 11 indicados anteriormente.

• [Carteira recomendada] 10 ações brasileiras para investir agora e buscar lucros – baixe o relatório gratuito

Visando incorporar os resultados recentes, bem como premissas mais positivas para os próximos trimestres, os analistas apontam uma forte perspectiva para os lançamentos, um cenário positivo de recuperação da lucratividade e um sólido crescimento do lucro líquido.

Ainda é válido relembrar que a construtora fechou 2023 com o melhor desempenho do setor de construção civil na B3, saltando 250%.

Tenda (TEND3): O que dizem os analistas?

A visão positiva da XP para Tenda se baseiam em três tópicos. Em primeiro lugar está a forte perspectiva para os lançamentos, que elevou as estimativas para R$ 4,4 bilhões em 2024 e para R$ 5,2 bilhões em 2025.

Em segundo, os analistas ressaltam o cenário positivo de recuperação da lucratividade, que deu margem a perda de relevância das safras de projetos antigas no preço e lucro por ação.

• Investimento em imóveis residenciais ainda vale a pena em 2024? Veja o que dizem os maiores players e especialistas do setor imobiliário

Por último, o sólido crescimento do lucro líquido, gerado pela inclusão do Regime Especial de Tributação, RET 1%, ao modelo também é destaque. A estimativa é de R$ 119 milhões para 2024 e R$ 356 milhões para 2025.

“Reduzimos nossas estimativas de margem bruta ajustada para 28,6% para 2024 e 31,1% para 2025 (-2,2p.p. e -1,0 p.p. vs. estimativas anteriores, respectivamente), dada a recuperação da lucratividade da Tenda mais lenta do que o esperado em 2023”, ponderam os analistas.

Leia também

Mercados

Ibovespa sobe mais de 1% com empurrão de Petrobras (PETR4) e fecha semana com saldo positivo; dólar avança a R$ 5,81

Empresas

Raízen (RAIZ4) e Cosan (CSAN3) saltam com investida da Petrobras (PETR3; PETR4)

No entanto, a XP reforça que mantém um cenário positivo de recuperação da lucratividade, com base na menor relevância no preço lucro das safras de projetos anteriores a 2021 em 2024.

Em termos de valuation, TEND3 é negociada a 3,9 vezes no preço lucro por ação esperado para 2025, o que os analistas consideram “atrativo”.

• MONEY PICKS – UMA ANÁLISE 360º DO MERCADO: O Money Times analisou 30 carteiras recomendadas para descobrir onde estão as melhores oportunidades de investimento para abril, segundo as maiores casas de análise e bancos do país. Confira o material completo gratuitamente aqui.

A corretora informa que a expansão mais branda dos lançamentos no segmento da construtora e o crescimento mais lento do que o esperado da margem bruta da Tenda e da Alea, podem ser os fatores de risco para a análise apresentada.