É hora de aproveitar a baixa e comprar varejistas? Veja o que os tubarões do mercado estão fazendo
Tubarões do mercado ainda estão cautelosos com o setor varejista na bolsa brasileira, apesar da queda dos papéis no último ano, disse a XP Investimentos nesta terça-feira (26).
A corretora contou ter promovido mais de 30 reuniões com investidores institucionais nos Estados Unidos, São Paulo e Rio de Janeiro nas últimas semanas.
No Brasil, investidores locais seguem escolhendo a dedo sua exposição ao setor, comprados em teses com fortes convicções em relação ao carrego para 2023 ou com um momento de resultados positivo, segundo a corretora.
“Nós tivemos algumas discussões sobre uma potencial rotação em direção a nomes domésticos, mas sentimos que ainda há muita resistência por conta do cenário macro”, disse a XP.
Segundo a corretora, as conversas giraram em torno de Arezzo (ARZZ), nome mais consensual na cobertura da XP, enquanto Soma (SOMA3) “ainda enfrenta muito ceticismo em relação a reestruturação da Hering”.
Investidores segue negativos com as empresas de e-commerce brasileiras, com alguns tendo exposição a Mercado Livre (MELI34), segundo a XP.
Lojas Renner (LREN3) esteve mais presente nas discussões e portfólios em relação ao que foi identificado pela XP em novembro de 2021. Riscos negativos para a companhia parecem em sua grande maioria já precificados enquanto o nível de valuation é atrativo para alguns, diz.
Grupo Mateus (GMAT3) segue monitorado de perto depois da forte queda, apesar de Assaí (ASAI3) ser a preferência no segmento, de acordo com a XP.
Outros nomes discutidos foram Petz (PETZ3), Natura&co (NTCO3), Vivara (VIVA3), Carrefour Brasil (CRFB3) e Alpargatas (ALPA4).
Investidores nos EUA ainda fazendo a lição de casa
Segundo a XP, as discussões nos EUA envolveram principalmente posições que já vem sendo carregadas há algum tempo, com investidores ainda esperando ter mais conforto e visibilidade nas tendências macro antes de aumentar a exposição no setor.
Os principais temas discutidos foram foram a perspectiva de e-commerce, principalmente por conta da posição em Mercado Livre, expectativas sobre Renner e se o cenário conservador já está precificado, de acordo com a corretora.
A XP diz ter conversado também sobre o início de cobertura em Petz e as preferências da corretora no setor.
“Reiteramos Soma como nossa preferência, uma vez que nossa rodada de reuniões reforça a visão de que a ação oferece o balanço entre risco/retorno mais assimétrico na nossa cobertura, contando com um posicionamento bastante leve de modo geral”.
A XP diz gostar de Arezzo, “dado seu momento de resultados sólido apesar de ter um potencial de valorização mais limitado nos preços atuais”.
“Em relação ao nomes mais resilientes, nós destacamos Assaí e Petz como interessantes para se ter dado sua perspectiva sólida de resultados”, diz.
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