Dividendos: Petrobras (PETR4), Vale (VALE3) e outros 10 papéis para buscar retornos de até 15,7% em junho, segundo BTG
A carteira recomendada de dividendos do BTG Pactual para investir no médio prazo recebeu três papéis novos e uma exclusão, na composição para o mês de junho.
Com a saída da Copel (CPLE6) e um peso menor de Petrobras (PETR4) e JBS (JBSS3), os analistas escalaram Ambev (ABEV3), Telefônica – Vivo (VIVT3) e Tim (TIMS3) para o portfólio.
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Em maio, a carteira teve um desempenho superior ao do Índice IDividendos (IDIV), com rentabilidade de 0,5%, contra -1,0% do índice e -3,0% do Ibovespa (IBOV).
“Desde o dia 8 de novembro de 2019, a nossa Carteira Recomendada de Dividendos acumula uma rentabilidade de 49,9%, contra 40,4% do IDIV e 13,4% do IBOV”, destacam os analistas.
Conforme o BTG, o portfólio visa encontrar as melhores empresas sob a ótica de geração total de valor ao acionista com foco na distribuição de proventos.
“Dessa forma, realizamos uma análise focada em ativos de alta qualidade, com resiliência de entrega de resultados e geração de caixa”, pontuam.
VIVT3, ABEV3 e TIMS3: O que dizem os analistas?
Segundo os analistas, empresas de telecomunicações têm modelos de negócios estáveis, posicionamento competitivo sólido, forte geração de caixa e proporcionam um grande retorno de caixa aos acionistas. Dessa forma, a Telefônica (VIVT3) é uma boa opção, principalmente se o mercado apresentar desempenho mais fraco.
“O dividend yield que esperamos para 2024 está em 9,2%, acima das empresas de telecomunicações dos EUA (6,6%)”, dizem.
Por outro lado, o cenário para Ambev (ABEV3) não tem sido dos melhores, e os analistas acreditam que as preocupações relacionadas com o cenário competitivo num setor cada vez mais maduro continuam. Mas boa parte dessa perspectiva negativa já está alinhada com os preços das ações, de acordo com o BTG.
“Com um dividend yield próximo de 8% e um desconto superior a 20% em relação aos pares globais, também parece seguro dizer que a maior parte deste processo de compressão de múltiplos está concluída.”
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Apesar disso, ainda não são vistos catalisadores claros para uma expansão de múltiplos. “Nesses níveis, a Ambev pelo menos parece uma decisão defensiva, com quedas limitadas para se enfrentar o atual cenário de mercado”, finalizam.
No mês de maio, a TIM (TIMS3) teve uma queda acentuada (-10%). Agora, os analistas veem uma tese promissora, negociando com um dividend yield atrativo de 8,7% — acima das empresas de telecomunicações dos EUA (6,4%) e em linha com a Vivo.
“A TIM tem um modelo de negócio estável, um posicionamento competitivo sólido, uma forte geração de caixa e proporciona um elevado dividend yield, o que também ajuda a aumentar sua característica de defensividade para a nossa carteira”, finalizam.
Confira as recomendações para junho, segundo o BTG Pactual
| Empresa | Ticker | Peso | Dividend Yield (DY) |
|---|---|---|---|
| Ambev | ABEV3 | 5% | 6,90% |
| Banco do Brasil | BBAS3 | 5% | 11,00% |
| BB Seguridade | BBSE3 | 10% | 11,20% |
| Cyrela | CYRE3 | 10% | 4,60% |
| Eletrobras | ELET6 | 10% | 7,80% |
| Gerdau | GGBR4 | 10% | 6,50% |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | 15% | 6,50% |
| JBS | JBSS3 | 5% | 2,50% |
| Petrobras | PETR4 | 10% | 15,70% |
| TIM | TIMS3 | 10% | 8,10% |
| Vale | VALE3 | 5% | 10,90% |
| Vivo | VIVT3 | 5% | 9,20% |