Dividendos da Petrobras (PETR4): Vale comprar as ações para embolsar os R$ 24,6 bi?

Surpreendendo o mercado, a Petrobras (PETR4) aprovou o pagamento de R$ 24,6 bilhões em dividendos referente ao primeiro trimestre do ano. O montante representa um rendimento de 7,4%.

O analista da Empiricus Research, Ruy Hungria, afirma além de um dividend yield “relevante”, os dividendos anunciados mostram continuidade da política de distribuição adotada nos últimos anos.

“Com várias críticas do novo governo a distribuição de dividendos para os acionistas, o grande receio do mercado era de grande parte dos dividendos já fossem cortados neste trimestre, o que não aconteceu”, destaca.

No entanto, Hungria pontua que o cenário ainda não é claro para os próximos trimestres e a Petrobras deve revisar a política de proventos.

O que esperar dos próximos dividendos?

Nos últimos anos, a Petrobras tem focado cada vez mais na exploração e produção no pré-sal, que tem produtividade elevada e um custo de extração muito competitivo.

“Isso, combinado com a venda de ativos pouco rentáveis e uma cotação do petróleo acima dos US$ 70 tem proporcionado uma enorme geração de caixa e distribuição de dividendos nos últimos anos”, avalia Hungria, da Empiricus.

Entretanto, olhando para frente, é difícil saber se os pilares serão mantidos. O governo de Lula (PT) se mostrou interessado em reduzir a distribuição de proventos e aumentar o investimento em ativos com retorno duvidoso. “O que certamente atrapalha a tese”, diz o analista.

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Ainda assim, a ação negocia a três vezes o lucro e com um rendimento estimado em cerca de 20%, destaca Hungria. Por esse motivo, mesmo diante dos riscos, a Empiricus Research continua vendo PETR4 como uma das maiores pagadoras de dividendos da bolsa brasileira.

Vale comprar Petrobras para embolsar os dividendos?

Segundo o analista da Empiricus, vale, sim, a pena comprar as ações da Petrobras visando dividendos. O analista, no entanto, destaca que o foco não deve estar apenas nos proventos anunciados na última quinta-feira (11), mas também nas futuras distribuições.

Isso porque, com a valorização de cerca de 3% das ações após o anúncio só no pregão de ontem, o valor do dividendo será abatido para quem comprar agora.

“Quem comprar hoje vai receber R$ 1,89 de dividendo, mas o preço da ação também será descontado de R$ 1,89. Então, não faz diferença. Vai receber, mas não é por isso que deveria investir”, afirma Hungria.

Apesar disso, o analista não descarta a tese e ressalta que o investimento é válido, de olho em dividendos futuros.