Ibovespa Dividendo da BB Seguridade (BBSE3): Retorno é o dobro da média dos bancos, calcula Bradesco; hora de comprar?
Dias após aumentar o otimismo com a Caixa Seguridade (CXSE3), foi a vez do Bradesco BBI elevar a recomendação da BB Seguridade (BBSE3) para compra. Além disso, o preço-alvo passou de R$ 43 para R$ 47, potencial de alta de 23%.
Segundo a corretora, a ação oferece proteção contra as altas taxas de juros (na última quarta, o Banco Central manteve a Selic em 10,5%, com perspectiva de manter a taxa até o final do ano), com retorno de dividendos esperado de 10,7%, o dobro da média dos bancos, de 5,3%, e negociando a um valuation bem abaixo dos níveis históricos.
O BBI calcula que o BB tenha um ponto de entrada atraente, a um múltiplo P/L (preço sobre lucro) de 8,4 vezes esperado para os próximos 12 meses, aproximadamente 30% abaixo de sua média histórica de 12,5 vezes.
“Como resultado, acreditamos que a combinação de um crescimento médio anual do lucro de 5,3% esperado entre 2024 e 2026, e um dividend yield de aproximadamente 11%, resulta em um carrego (ganho de capital e dividend yield) atraente”, diz.
Apesar disso, o BBI mantém as ações da Caixa Seguridade como preferidas entre as seguradoras, pois vê crescimento dos lucros maior, de aproximadamente 10%, e menos volatilidade em relação ao acordo de distribuição de corretagem, enquanto ambas possuem dividend yields e valuations atraentes.
Na última terça, a corretora elevou a recomendação de neutra para compra com preço-alvo de R$ 19, antes em R$ 18.
Segundo os analistas Gustavo Schroden e Renato Chanes, a Caixa Seguridade é uma opção defensiva, principalmente em meio a taxas de juros ainda altas. Para eles, seus resultados financeiros devem compensar parcialmente a pressão sobre o crescimento de empréstimos e prêmios emitidos.
O que esperar dos resultados do BB Seguridade?
Segundo a Genial, apesar das enchentes no estado do Rio Grande do Sul terem impactado as despesas com sinistralidade no segundo trimestre, a BB Seguridade apresentará mais um resultado robusto, com um crescimento modesto de lucro.
A casa estima que a empresa lucre de R$ 1,85 bilhão, representando uma leve expansão de 2,2% no trimestre e 2,3% no ano. Para o trimestre, a Genial estima que um aumento da sinistralidade na unidade de seguros, impulsionado pelo desastre ocorrido no Rio Grande do Sul, que será compensado pelo desempenho robusto do resultado financeiro.
“Assim, embora projetemos uma contração trimestral no lucro da seguradora, o resultado da holding deve continuar a progredir, sustentado pelo sólido desempenho dos outros segmentos e dos resultados financeiros (previdência, capitalização e corretora)”, coloca.
O BB divulga o seu resultado no dia 5 de agosto.
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