Dividendos: A ação esquecida que pode entregar retorno de 19%, segundo Genial

Longe dos holofotes de empresas sinônimas de dividendos, como Vale (VALE3) e Petrobras (PETR4), a Valid (VLID3) pode retribuir seu acionista com retorno de dividendos de 19% em 2024, destaca a Genial Investimentos em relatório enviado a clientes no último sábado (25).

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Segundo Eduardo Nishio, Wagner Biondo e Felipe Oller, que assinam o documento, a nova estrutura de capital deve otimizar o retorno para o acionista.

“Com a substancial redução da alavancagem nos últimos trimestres e a venda de ativos pouco rentáveis, prevemos um aumento significativo no payout de dividendos, de 50% para 80%, proporcionando aos investidores um dividend yield de 18,5%”, destacam.

Os analistas lembram ainda que as ações da Valid continuam a ser negociadas com múltiplos atraentes de 3,3x EV/Ebitda (valor da firma sobre resultado operacional) para 2024 e 2,7x para 2025 e um preço sobre lucro de 6,5x em 2024 e 4,7x em 2025.

A recomendação é de compra, com preço-alvo de R$ 23,6, potencial de alta de 30,17%.

Mais do que dividendos: O que esperar dos resultados?

Para 2024, contudo, os analistas estão mais pessimistas com os números. Isso porque após um desempenho forte em 2023, com crescimento de receitas e expansão de margens, a empresa passará por uma normalização dos resultados ao longo do ano, o que pode reduzir o apelo da tese de investimento em termos de crescimento.

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Para o primeiro trimestre, a Genial espera uma contração no Ebitda, impactada pelos efeitos de normalização de margens e contração de receitas das verticais Pay e Mobile, sendo esta última o maior detrator neste trimestre.

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“No entanto, continuamos a observar um lucro em níveis atrativos, impulsionado pela estrutura de capital aprimorada que beneficia a linha de resultado financeiro. Além disso, a venda da Cubic deve ter um impacto positivo no resultado do trimestre”, coloca.

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Com isso, a corretora projeta lucro líquido recorrente de R$ 39 milhões (aumento de 10,3% no trimestre e queda de 34,0% no ano).

No entanto, com a inclusão da venda da Cubic, o lucro total pode ir para R$ 149 milhões. Por fim, os analistas estimam que o Ebitda alcance R$ 124 milhões (queda de 16% no trimestre e 17% no ano).

A Valid divulga seus números no dia 8 de maio.